2020中国国际金融年度论坛于9月6日在北京召开，主题为新金融、新开放、新发展。中国证监会副主席方星海出席论坛并发表了致辞演讲。

　　方星海表示，我国资本市场对外开放有力促进了资本市场的高质量发展，中国改革开放的实践说明，对外开放是我国经济持续快速发展的重要动力，资本市场开放促进了资本市场自身的发展完善，也推动了金融业和整个经济的高质量发展。

　　近年来，我们设立科创板并试点注册制，推进创业板注册制改革等等都是不断吸收借鉴国际最佳实践、立足国情，深化资本市场改革的重大举措。境外投资者实现投资增值的同时在引导价值投资理念、提升市场透明度、改善公司治理等方面发挥了促进作用，所以资本市场对外开放是一个双赢的举措。

　　对外开放有效改善了资本市场结构，但是，方星海指出，我国金融行业的一个突出问题是直接融资特别是股权融资占比偏低，大量的储蓄通过债权形式转化为投资，抬高了宏观杠杆率，增加了我国金融体系的风险。

　　通过开放发展壮大资本市场，显著提高股权融资比重，对优化金融结构、提高金融供给效率具有重要意义，特别是在创新驱动发展的阶段，我们需要更多能吸收风险的股权投资来培育和支持创新企业。

　　方星海表示， 我国股权融资不断增加也反映出资本市场功能作用发挥正不断增强。对外开放有力促进了资本市场运行质量的提升，价值投资理念更加巩固，投资行为更加理性，市场估值更加合理，长期困扰我国股市的所谓牛短熊长也就是脉冲式的市场正在消失，更加理性的市场为IPO常态化发行和投资者保护提供了基础。

　　方星海指出，截至今年9月3号，境外投资者通过沪深港通持有我国股市的股票市值达2.01万亿元，在A股流通市值的比重是3.28％，如果加上QFII和RQFII的持股，所有外资持有我国流通股市值的比重是4.69％，这个还是很小的，跟日本韩国和我国台湾的股票市场相比，4.69％是非常低的比例，因为日韩台湾都占了30％以上，所以对方开放引入境外资金进入我国股票市场还有很大的潜力。

　　方星海称，对外开放将有效提高我国资本市场机构的国际化运行能力，随着资本市场不断发展，机构开始逐步走出去积极参与国际竞争。截至今年6月，共有34家证券公司26家基金管理公司在境外设立，收购或参股61家证券经营机构，21家期货公司在香港新加坡等地设立子公司，业务延伸到美国英国等国家和地区。此外，我们有一家期货公司还成为了伦敦金属交易所RME的圈内会员。