32家中外投行为蚂蚁护航 中金公司今年承销规模有望成全球第三

1评论 2020-10-28 08:59:58 来源:国际金融报 作者:朱灯花 这个方向有机会!

  10月26日晚间,蚂蚁集团(行情688688,诊股)发行价格“浮出水面”,A股发行价格确定为68.8元/股,H股发行价格为80港元/股,A+H股共计募资2298亿元,总市值约为2.1万亿元。蚂蚁集团A股IPO发行市盈率远超过行业平均水平,业内对估值态度存在分歧。

  在蚂蚁集团此次A股IPO超大募资过程中,中金公司(行情601995,诊股)和中信建投(行情601066,诊股)是联席保荐机构。据彭博测算,在蚂蚁集团沪港两地IPO完成后,中金公司今年承销规模将跻身全球第三,仅次于瑞信和花旗

  业内人士告诉《国际金融报》记者,蚂蚁集团的上市提高了新经济板块在A股市场的市值占比,打破了消费股和金融股对于前十大市值公司的近乎垄断性。不过,建议普通投资者切勿参与首日爆炒,防止高位被套。即使看好蚂蚁未来的发展也可以等到股价回归理性之后再参与。

  A+H共计募资2298亿元

  东方财富(行情300059,诊股)Choice数据显示,A股首发募集资金超过400亿元的有7家,农业银行(行情601288,诊股)、中国石油(行情601857,诊股)、中国神华(行情601088,诊股)首发募集资金目前排名前三,分别是685亿元、668亿元、666亿元。中芯国际(行情688981,诊股)首发募集资金为532亿元,是科创板上市企业募资规模最大的企业。对比来看,即将登陆科创板的蚂蚁集团,在A股募资规模高达1148.96亿元,遥遥领先其他A股上市企业。

  关于募资用途,蚂蚁集团在招股说明书中指出,拟投入30%的资金助力数字经济升级,10%的资金用于加强全球合作并助力全球可持续发展,40%资金用于进一步支持创新、科技的投入,20%资金用于补充流动资金。

  按照68.8元/股发行价计算,蚂蚁集团总市值为2.1万亿元,相较此前多家投行预测约2.5万亿元至3万亿元的估值,折让幅度约20%-30%。

  东方财富Choice数据显示,截至10月27日,A股超过一万亿元市值的企业有6家,其中贵州茅台(行情600519,诊股)以2.24万亿元市值居榜首,工商银行(行情601398,诊股)、建设银行(行情601939,诊股)、中国平安(行情601318,诊股)分别以1.77万亿元、1.55万亿元、1.4万亿元紧随其后。而美国三大科技巨头苹果、亚马逊、微软最新市值依次为13.13万亿元、10.72万亿元、10.6万亿元。就此来看,蚂蚁集团有望超越A股市值第一的贵州茅台,但距全球领先的互联网科技企业还有上升空间。

  前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受《国际金融报》记者采访时表示,作为金融科技龙头,蚂蚁集团的上市提高了新经济板块在A股市场的市值占比,打破了消费股和金融股对于前十大市值公司的近乎垄断性,增加了新经济的代表公司。当然蚂蚁绝大部分利润来自于金融板块,也让投资者质疑它的科技成色有多少,估值上也存在一定分歧。“建议投资者切勿参与首日爆炒,防止高位被套。即使看好蚂蚁未来的发展,也可以等到股价回归理性之后再参与,这样的话风险更低”。

  29家战投获配13.4亿股

  68.8元/股的定价贵不贵?根据公告,若按照2019年扣非前归母净利润除以发行前总股本计算每股收益,蚂蚁集团本次发行价格对应的市盈率为96.48倍;若按照2019年扣非前归母净利润除以未考虑A股和H股超额配售选择权时A股和H股发行后总股本计算每股收益,发行市盈率为123.25倍。

  截至2020年10月23日(T-4日),蚂蚁集团属于中证指数有限公司的互联网和相关服务行业,最近一个月平均静态市盈率为38.63倍,其中腾讯控股对应的静态市盈率(经调整后)为49.09倍。

  值得一提的是,68.8元/股是市场化询价机制下的结果。初步询价阶段,报价区间为60.13元/股-73.1元/股。之后剔除无效报价和最高报价后,参与初步询价的投资者为354家,配售对象为6092个。剔除无效报价、最高报价、最低报价后,网下发行提交了有效报价的投资者数量为348家,管理的配售对象个数为6084个,有效拟申购数量总和为759.93亿股,为网下发行规模的284.28倍。

  招股说明书显示,蚂蚁集团此次在A股的初始战略配售为13.4亿股,占A股发行数量的80%。备受关注的是,蚂蚁集团此次上市募资引进了全国社保基金等长线资金。《国际金融报》记者梳理战略投资者名单获悉,一共有29家机构及公司。

  其中,阿里旗下的天猫以7.3亿股获配数量居第一,获配金额逾502亿元。全国社保基金合计获配1亿股,获配金额为68.88亿元。限售期方面,50%股份限售期限为12个月,50%股份限售期限为24个月。根据规则,联席保荐机构相关子公司获配股票限售期为24个月。中金财富、中信建投投资获配数量均是0.15亿股,获配金额均为10亿元。

  在战略投资者名单中,包括建银投资、新加坡政府投资公司、中油资产、招商局、中国人寿(行情601628,诊股)财险、中国人保(行情601319,诊股)、新加坡淡马锡、阿联酋阿布扎比投资局等机构。

  中外投行踊跃参与

  在蚂蚁集团此次超大募资过程中,为之“保驾护航”的承销保荐机构也备受关注。招股说明书显示,中金公司和中信建投是A股联席保荐机构,中信证券(行情600030,诊股)、华泰联合证券、申万宏源(行情000166,诊股)承销保荐、中银国际为联席主承销商,海通证券(行情600837,诊股)为财务顾问。

  据彭博测算,在蚂蚁集团沪港两地拟募资额达345亿美元的IPO完成后,其保荐人之一的中金公司今年承销规模将跻身全球第三,仅次于瑞信和花旗;去年中金排名第四。数据显示,今年以来全球前50名新股承销商中,中资券商从去年的15席飙升至24席,合计占有31%的市场份额,是至少二十年来的最高水平。

  记者查询数据获悉,中金公司今年以来首发承销家数46家,首发承销及保荐费用为28.49亿元。

  记者注意到,在188家科创板上市企业中,“三中一华”占据主要保荐承销市场,中金公司、中信证券均为24家科创板上市企业承销保荐,中信建投、华泰联合证券则作为17家科创板上市企业的主承销商。

  蚂蚁集团港股IPO方面,联席保荐机构一共四家,包括花旗环球金融亚洲有限公司、摩根大通、摩根士丹利亚洲有限公司、中国国际金融香港证券有限公司(下称“中金香港证券”)。另据统计,蚂蚁港股IPO的承销保荐团队中包括28家中外知名投行,其中12家中资投行、16家外资投行。A+H股合计,有32家中外资投行参与蚂蚁集团的IPO。

  “随着注册制的实施,审核周期缩短,发行上市条件包容性更强,投行全行业面临良好的发展机遇。”某中型券商投行告诉《国际金融报》记者,但是市场环境和监管部门对投行提出了更高的要求,比如投行业务面临良好的发展环境,投行的风控能力应随着业务规模的扩大逐步加强和提升。

  此外,投行必须加强自身的研究实力,对一些战略新兴行业或“三创四新”领域的行业及企业有深入的研究和理解。随着行业集中度逐步提高,竞争压力加大,必须尽快形成自身优势,通过差异化竞争赢得客户和市场。

关键词阅读:中金公司 蚂蚁 配售对象 股发行价

责任编辑:申雪娇 RF13056
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