金融界网4月12日消息 4月11日，国盛证券发布行业周报显示，22 家银行披露年报。年报数据显示，各银行业绩回暖，息差降幅收窄，不良生成压力缓解。其中，招商银行、宁波银行强者恒强，业绩增速高于可比同业。

　　业绩增速整体回升 大多利润增速“由负转正”

　　据行业周报显示，银行业绩增速整体回升，大多利润增速“由负转正”。目前已披露业绩的银行，整体营收、PPOP、利润增速分别为5.52％、5.61％、0.66％，分别较前三季度提升0.19pc、0.23pc、8.42pc，得益于息差降幅相对收窄和拨备计提力度放缓，盈利能力有所恢复。

　　分银行来看，国有大行和股份行大多实现利润增速“由负转正”。其中邮储、招商银行利润增速明显高于可比同业；收入端有所分化，22家披露年报的银行中11家银行全年收入、PPOP 增速较前三季度有所提升，10家银行有所下降。

　　城商行、农商行还没有披露完整年报，但从业绩快报及部分披露的年报的情况来看，城商行盈利能力恢复情况较好，全年收入、利润增速为10.84％、5.02％，分别较前三季度提升0.40pc、5.11pc。

　　农商行业绩大多保持稳健，但净利润受渝农商行拖累，大幅下滑13.92％，收入、利润增速分别为5.16％、-4.95％；刨除渝农商行后净利润增速为3.68％，收入、利润增速分别较前三季度增长0.06pc、下降1.62pc。其中宁波银行业绩增速明显高于可比同业。

　　不良指标整体改善 加大非信贷资产的拨备计提力度

　　从报表指标来看，22家披露年报的银行平均不良率较去年轻微上升0.01pc，而逾期率下降0.14pc，动态来看加回核销的平均逾期贷款生成率下降0.09pc。这表明随着经济复苏，银行整体不良生成压力有所缓解。由于下半年计提拨备力度边际放缓，22家银行平均拨备覆盖率较上半年略降9pc。

　　当前时刻银行的资产负债表已非常干净，为估值修复打下基础与空间。2017-2020年累计处置不良贷款8.8万亿元，超过之前12年总和。2020年全年处置3.02万亿元，2021年将保持处置力度不减。上市银行不良/逾期贷款的比例已达到94％，不良的认定标准已非常严格。

　　大多银行加大非信贷资产的拨备计提、核销处臵力度。2021 年为“资管新规”过渡期截止之年，不少银行加快推进表外理财回表的进度，也随之加大了非信贷资产的拨备计提力度，目前披露年报的22家银行2020年共计计提非信贷资产减值损失2201亿，同比多提1039亿。

　　银行之间回表压力存在分化，如招商银行2020年回表126亿，平安银行核销了包含理财回表在内的非信贷资产316亿，同时计提272亿，预计2021年回表压力已大幅减轻。但也有部分银行表外还存留长期限的资产，不过已根据监管“一行一议”的要求，上报了延期整改计划，预计未来能平稳过度。

　　从大环境来看，银行股本质上是周期股，2021上半年经济改善基调较为确定，在宏观流动性边际收紧的环境下，利好板块基本面的恢复。此外，郭主席在国新办发布会上表示“今年整个市场利率回升，估计贷款利率会有回升和调整”，将对净息差形成一定支撑。

　　负债成本改善 息差整体降幅收窄

　　行业周报统计数据显示，下半年负债成本改善，息差整体降幅收窄。披露年报的22家银行中，有16家银行将信用卡分期收入调整计入利息净收入中，息差口径调整后与去年不可比。剩下6 家银行中，无锡银行、交通银行息差相比去年分别提升7bps、4bps，招商银行、光大银行、江阴银行、平安银行息差则相比去年仅下降1bp、1bp、5bps、6bps，降幅明显收窄。

　　去年下半年，资产端可比口径下的 6 家银行贷款收益率继续下行 15bps 左右；负债端相比去年，22家银行全年付息负债成本率下降了6bps，其中息差降幅收窄使存款成本率下降了3bps。

　　展望2021年，虽然新发放对公、按揭贷款收益率已开始提升，但考虑负债端竞争加大、贷款重定价、结构改变等多方面因素的影响下，当前较难定量判断息差变化幅度。国信证券预计，2021年负债端或成为银行间息差分化的关键，核心负债能力、议价能力较强的优质银行息差优势有望扩大。