4月西南地区理财收益小幅下滑,理财发行指数明显下滑

1评论 2021-05-12 10:20:06

  金融界网5月12日消息 西南地区银行理财市场指数报告显示,西南四省理财收益均继续下跌,环比下滑4BP至3.43%,其中贵州跌幅最大。发行指数环比下滑12.29点至66.78点,发行情况来看,西南地区各类银行发行量均下滑,全国性银行发行量占比上升。其中全国性银行理财发行量为2206款,环比下滑380款。

  市场综述:

  价格指数

  本月,西南地区整体银行理财收益环比下滑4BP至3.43%。其中,重庆、贵州、四川、云南四个地区银行理财总体收益水平保持下降趋势,分别下滑6BP、下滑10BP、下滑4BP和7BP至3.43%、3.40%、3.46%和3.44%。

  从价格指数表现来看,西南地区银行理财价格指数环比下滑1.11点至82.05点。其中,封闭式预期收益型产品价格指数环比下滑2.21点至86.22点,开放式预期收益型产品价格指数环比上升0.56点至75.81点。

  发行指数

  本月,西南地区银行理财发行指数环比下滑12.29点至66.78点。从各类产品数量占比来看,封闭式预期收益型产品占比环比下滑1.65个百分点至50.09%;开放式预期收益型产品申购量占比环比上升1.24个百分点至22.10%;净值产品申购量占比环比上升0.42个百分点至27.82%。

  从各省市发行量来看,重庆市发行量为2606款,环比下滑463款;贵州省发行量为2123款,环比下滑299款;四川省发行量为2722款,环比下滑482款;云南省发行量为2276款,环比下滑335款。

  净值转型程度指数

  本月,西南地区银行理财市场净值产品存续量为14081款,环比上升626款。分省份来看,重庆市银行净值产品存续量为11510款,环比上升690款;贵州省银行净值产品存续量为10057款,环比上升660款;四川省银行净值产品存续量为13081款,环比上升610款;云南省银行净值产品存续量为10362款,环比上升654款。

  从净值转型程度指数来看,西南地区净值转型程度指数为32.80点,环比上升1.74点,同比上升8.74点。其中,重庆市净值转型程度指数为29.43点,环比上升1.95点;贵州省净值转型程度指数为46.80点,环比上升3.26点;四川省净值转型程度指数为32.41点,环比上升1.78点;云南省净值转型程度指数为43.00点,环比上升3.33点。

  净值产品业绩基准指数

  本月,西南地区净值型产品综合业绩基准指数环比上升3.20点至77.31点。净值型产品综合业绩基准为4.39%,环比上升19BP;固定收益类净值型产品业绩基准为4.27%,环比上升12BP;混合类净值型产品业绩基准为4.86%,环比上升44BP;现金管理类净值型产品业绩基准为3.01%,环比上期持平。

  2021年5月指数变动趋势

市场因素
影响
预计下月仍维持资金面紧平衡情况
或导致价格指数降幅收敛
渤海银行获批筹建渤海银行理财子公司
或推动理财子公司间竞争进一步加大

  西南地区银行理财收益下行,封闭式预期收益型产品收益下滑9BP

  银行理财产品的价格指数反映了产品收益率的涨跌情况,可从整体表现及分类指数对各地区银行理财产品收益变化进行分析。

西南地区
封闭式预期收益型产品价格指数
开放式预期收益型产品价格指数
总指数
86.22(2.21)
75.81(0.56)
82.05(1.11)
封闭式预期收益型产品收益
开放式预期收益型产品收益
总收益
3.60%(9BP)
3.17%(3BP)
3.43%(4BP)

  西南地区银行理财收益环比下滑4BP至3.43%,天府银行收益上升24BP至3.82%

图1:四川天府银行、西南地区银行理财收益及价格指数走势

4月西南地区理财收益小幅下滑,理财发行指数明显下滑

资料来源:普益标准

  西南地区银行理财收益环比下滑4BP至3.43%。

  4月央行共开展2200亿元逆回购操作和1500亿元MLF操作,由于本月共有2100亿元央行逆回购到期、1000亿元MLF到期和561亿元TMLF到期,综上,本月央行公开市场操作净投放资金39亿元,银行体系流动性保持紧平衡。理财价格指数和平均收益继续下滑。

  从价格指数来看,本月西南地区银行理财价格指数环比下滑1.11点至82.05点。

  相对而言,在资金面整体平衡的环境下,西南地区的理财产品仍旧保持了较好的收益表现。但考虑5月地方债发行或将放量,央行或将适度加大公开市场操作力度予以对冲,逆回购、MLF等“呵护”可期,资金利率中枢与4月相比有望进一步上行,预计银行理财价格指数可能小幅回升。

  天府银行理财产品收益环比上升24BP,领先西南地区银行理财整体收益39.00BP。具体来看,4月四川天府银行理财产品平均收益为3.82%,环比上升24BP;西南地区平均收益为3.43%,环比下滑4BP。

  总体而言,天府银行的理财产品收益水平在西南地区中表现良好,投资者可参考收益情况选择投资银行理财产品。

  封闭式产品的价格指数环比下滑2.21,开放式产品价格指数上升0.56

  除整体价格指数外,针对主流的封闭式预期收益型产品及开放式预期收益型产品,分别分析其价格指数走势,有利于投资者根据自身实际情况选择合适的产品。

图2:西南地区封闭式与开放式预期收益型产品收益及价格指数走势

4月西南地区理财收益小幅下滑,理财发行指数明显下滑

4月西南地区理财收益小幅下滑,理财发行指数明显下滑

资料来源:普益标准

  从收益水平来看,本月西南地区封闭式预期收益型产品收益环比下滑9BP至3.60%,开放式预期收益型产品收益环比上升3BP至3.17%。

  从价格指数来看,封闭式预期收益型产品价格指数环比下滑2.21点至86.22点,开放式预期收益型产品价格指数环比上升0.56点至75.81点。

  两类价格指数涨跌不一,其中封闭式产品的价格指数环比下滑2.21,开放式产品价格指数上升0.56。

  6个月以上封闭式预期收益型产品收益环比下滑35BP至3.55%

图3:西南地区6个月以上封闭式预期收益型产品价格指数及收益率

4月西南地区理财收益小幅下滑,理财发行指数明显下滑

资料来源:普益标准

  本月西南地区6个月以上封闭式预期收益型产品收益环比下滑35BP至3.55%;相应价格指数环比下滑8.42点至84.99点。

  从历史数据来看,西南地区理财产品收益下滑总趋势没有改变。此外,由于4月流动性环境较好,故而西南地区6个月以上的封闭式预期收益产品收益环比与价格指数呈下降趋势。

  西南四省理财收益均继续下跌,贵州跌幅最大

图4:西南地区各省银行理财收益走势

4月西南地区理财收益小幅下滑,理财发行指数明显下滑

资料来源:普益标准

  本月,重庆、贵州、四川、云南四省银行理财收益水平分别下滑6BP、下滑10BP、下滑4BP和下滑7BP至3.43%、3.40%、3.46%和3.44%。

  4月,国内消费市场呈现稳步恢复态势,稳中加固,稳中向好,预计4月CPI继续上涨。同时,大消费韧性凸显,持续升级蕴藏投资潜力。可以看出西南四省的银行理财收益水平均略微高于全国理财收益水平,总体表现稍强于全国平均情况。

  西南地区银行理财发行量出现下降,开放式及净值产品申购占比上升

  银行理财发行指数反映了产品发行量的增减情况,可根据整体发行量表现及各类产品发行量(申购量)占比,对各地区银行理财产品发行量变化进行分析。

西南地区
银行理财发行量指数
封闭式预期收益型产品发行量占比
开放式预期收益型产品申购量占比
净值产品申购量占比
66.78
(12.29)
50.09%(1.65%)
22.10%(1.24%)
27.82%(0.42%)
重庆银行理财发行量
贵州银行理财发行量
四川银行理财发行量
云南银行理财发行量
2606(463)
2123(299)
2722(482)
2276(335)
全国性银行理财发行量
城商行理财发行量
农村金融机构理财发行量
2206(380)
577(112)
136(45)

图5:银行理财发行量及发行指数走势

4月西南地区理财收益小幅下滑,理财发行指数明显下滑

4月西南地区理财收益小幅下滑,理财发行指数明显下滑

资料来源:普益标准

  本月,西南地区银行理财产品发行量为2919款,环比下滑537款;全国银行理财发行量为6248款,环比下滑1053款。

  随着净值型和开放式产品逐渐增多,其发行规模高于原来封闭式理财产品,同时,因其管理难度提升,使得4月全国及西南地区银行理财发行量出现下降。

  从发行指数来看,西南地区银行理财发行指数环比下滑12.29点至66.78点,下滑明显。

  西南地区开放式与净值型产品申购占比上升

  从从各类产品的发行量(申购量)占比来看,封闭式预期收益型产品占比环比下滑1.65个百分点至50.09%;开放式预期收益型产品申购量占比环比上升1.24个百分点至22.10%;净值产品申购量占比出现小幅上升,环比上升0.42个百分点至27.82%。

  从各类产品占比走势来看,封闭式预期收益型产品占比出现下滑,但在总发行量中仍占据半壁江山;开放式及净值型产品发行量则有所上升。

  西南地区四省市银行理财发行量均下滑,四川发行量下滑最大

  本月,重庆、贵州、四川、云南四个地区银行理财产品发行量均有所下滑,四川市发行量下滑最大。

  其中重庆市发行量为2606款,环比下滑463款;贵州省发行量为2123款,环比下滑299款;四川省发行量为2722款,环比下滑482款;云南省发行量为2276款,环比下滑335款。从各省银行理财产品发行量占比[1]来看,本月重庆市发行量占比为89.28%,环比上升0.48个百分点;贵州省发行量占比为72.73%,环比上升2.65个百分点;四川省发行量占比为93.25%,环比上升0.54个百分点;云南省发行量占比为77.97%,环比上升2.42个百分点。

  西南地区各类银行发行量均下滑,全国性银行发行量占比上升

  本月,西南地区全国性银行理财发行量为2206款,环比下滑380款;城商行发行量为577款,环比下滑112款;农村金融机构发行量为136款,环比下滑45款。从各类型银行理财发行量占比来看,西南地区全国性银行发行量占比为75.57%,环比上升0.74个百分点;城商行发行量占比为19.77%,环比下滑0.17个百分点;农村金融机构发行量占比为4.66%,环比下滑0.58个百分点。

  本月,西南地区各类银行产品发行量均下滑,全国性银行产品发行占比所有提升,城商行及农村金融机构发行量占比均下滑。

  西南地区银行净值转型持续推进

  银行理财净值化转型指数反映了各地区银行净值产品存续数量增减情况。可从分省份和分银行类型两个角度出发,对银行理财净值产品存续量变化进行分析。

西南地区
银行净值转型程度指数
重庆净值转型程度指数
贵州净值转型程度指数
四川净值转型程度指数
云南净值转型程度指数
32.80(1.74)
29.43(1.95)
46.80(3.26)
32.41(1.78)
43.00(3.33)
全国性银行净值转型程度指数
城商行净值转型程度指数
农村金融机构净值转型程度指数
28.94(1.42)
50.19(2.52)
58.38(1.14)

图6:西南地区银行净值产品存续量及净值化转型指数走势

4月西南地区理财收益小幅下滑,理财发行指数明显下滑

资料来源:普益标准

  本月,西南地区银行理财市场净值产品存续量为14081款,环比上升626款。从净值转型程度指数表现来看,本月,西南地区净值转型程度指数为32.80点,环比上升1.74点,较去年同期上升8.74点。

  推动打破刚性兑付预期、发展净值型理财产品,是理财业务转型的方向。自资管新规发布后,各家银行理财产品向净值型转型与存量业务整改并重,已取得初步成效,净值型产品占比持续提升。预计西南地区净值化转型程度指数会在一定时间内保持上升的趋势。

  西南四省净值转型程度指数均呈上升

  本月,重庆市银行净值产品存续量为11510款,环比上升690款;贵州省银行净值产品存续量为10057款,环比上升660款;四川省银行净值产品存续量为13081款,环比上升610款;云南省银行净值产品存续量为10362款,环比上升654款。

  四川省净值产品存续水平明显领先;其次是重庆市,其净值型产品存续数量位列第二,净值型产品增幅本月位列第一;贵州省净值型产品存续数量最低,但其涨幅位居第二。

  从各省银行理财净值转型程度指数来看,本月,重庆市净值转型程度指数为29.43点,环比上升1.95点,同比上升8.10点;贵州省净值转型程度指数为46.80点,环比上升3.26点,同比上升14.91点;四川省净值转型程度指数为32.41点,环比上升1.78点,同比上升8.11点;云南省净值转型程度指数为43.00点,环比上升3.33点,同比上升11.19点。

  各类银行转型程度净值型产品存续量持续走高

  本月,西南地区全国性银行净值产品存续量为10273款,环比上升331款;城商行净值产品存续量为3247款,环比上升256款;农村金融机构净值产品存续量为561款,环比上升39款。

  从各类型银行净值转型程度指数来看,本月,西南地区全国性银行净值转型程度指数为28.94点,环比上升1.42点,同比上升5.27点;城商行净值产品转型程度指数为50.19点,环比上升2.52点,同比上升25.11点;农村金融机构净值转型程度指数为58.38点,环比上升1.14点,同比上升22.93点。

  整体来看,各类型银行净值化转型程度指数均较去年同期均有明显提升。本月,西南地区各类型银行净值型产品存续数量仍旧延续上涨态势,城商行的净值转型程度指数同比及环比上升最快。

  西南地区净值型理财产品业绩基准走势及分析

图7:净值型产品业绩基准走势

4月西南地区理财收益小幅下滑,理财发行指数明显下滑

4月西南地区理财收益小幅下滑,理财发行指数明显下滑

数据来源:普益标准整理

  2021年4月,西南地区净值型产品综合业绩基准指数环比上升3.20点至77.31点。净值型产品综合业绩基准为4.39%,环比上升19BP,较基期(2018年5月)下滑128BP;固定收益类净值型产品业绩基准为4.27%,环比上升12BP,较基期下滑84BP; 混合类净值型产品业绩基准为4.86%,环比上升44BP;现金管理类净值型产品业绩基准为3.01%,环比上期持平BP,较基期下滑78BP。

  尽管净值转型程度逐渐上升,但仍然存在部分理财投资者本金损失接受程度低、偏好预期收益型产品、投资期限短等现象。而较高的业绩基准有利于吸引资金,推动净值型产品的接纳程度。4月流动性为紧平衡,固定收益类、混合类产品业绩基准环比均有不同程度上升,现金管理类产品业绩基准环比持平。

  6家国有大行及12家股份制银行均已完成理财子公司的布局

  本月,城市商业银行发行净值产品1248款,占比51.68%,环比下滑0.72个百分点;国有控股银行发行254款,占比10.52%,环比下滑1.20个百分点;股份制商业银行发行162款,占比6.71%,环比下滑1.46个百分点;农村商业银行发行751款,占比31.10%,环比上升3.39个百分点。

  随着渤海银行理财子公司于4月28日获批筹建,理财子公司队伍再度得到壮大。渤海银行不但成为今年以来首家获批筹建理财子公司的商业银行,更意味着18家国有大行及全国性股份制银行均已完成理财子公司的布局。截至目前,共有25家理财子公司获批筹建(含2家合资理财公司),开业数量已达20家。

  自2018年年末《商业银行理财子公司管理办法》实施以来,银行系理财子公司已是“遍地落子”,理财子公司获批开业及获批筹建的数量持续增长。自2019年6月份首家银行理财子公司建信理财开业至今,已有数十家银行陆续宣布将筹建设立理财子公司。仅在2020年,就新增获批筹建的银行理财子公司6家,另有8家理财子公司于当年开业。在设立理财子公司的银行队伍中,国有大行及全国性股份制银行的成果最为显著,走在各类商业银行的前列。预计未来将有更多商业银行参与理财子公司的开设。

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【来源:金融界网 (责任编辑:葛文静 RF11049)

关键词阅读:理财产品 银行

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