步入净值化时代 银行理财如何布局

1评论 2022-01-07 09:07:59

  2021年,资管新规配套政策在过渡期和延长期内逐步完善,健康发展的资管行业格局逐渐形成。作为资管行业的主力军,银行理财净值化转型持续深入。而2021年的结束,也意味着资管新规过渡期正式结束,全面净值化时代已经到来,银行业在负债、资产、运营各端的布局能力将受到更多考验。

  银行理财要捕捉机遇,积极创新,提前谋划,转变经营模式,积极服务各类普惠客群,把普惠包容的理念真正融入展业过程中,满足各层次收入客户对财富管理的需求。

  净值化转型平稳收官

  2021年12月31日,资管新规过渡期结束,银行理财产品净值化转型平稳收官。回顾2021年,理财净值化转型持续平稳推进。

  在政策方面,资管新规配套细则陆续发布出台,保障银行理财业务平稳转型。2021年5月,银保监会发布《理财公司理财产品销售管理暂行办法》,从销售、风控、内控等角度为理财业务健康发展创造良好的制度环境; 2021年6月,银保监会、人民银行联合制定并发布《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知》,限制银行现金管理类产品可投资范围,缩减投资组合平均剩余期限;2021年12月,银保监会发布《理财公司理财产品流动性风险管理办法》,将流动性风险管理贯穿于理财业务运行的全流程。

  在政策支持下,银行理财积极调整发展理念与方向,加大理财产品净值化转型力度。银行业理财登记托管中心发布的2021年三季度理财市场数据分析报告显示,截至9月底,银行理财市场存续规模达27.95万亿元,同比增长9.27%,二季度末为25.80万亿元;净值化比例超86%,二季度末为79.93%。

  中国银行(行情601988,诊股)业协会发布的2021年11月中国银行业理财市场指数报告显示,当月,全国银行理财市场净值产品存续量为38968款,环比上升2022款。从净值转型程度指数表现来看,全国净值转型程度指数为36.91点,环比上升4.84点,较上年同期上升17.34点。

  与此同时,相关政策也相继出台,引导银行理财业务服务重点地区和领域。2021年5月6日,《粤港澳大湾区“跨境理财通”业务试点实施细则(征求意见稿)》出台。2021年10月19日,“跨境理财通”首批业务成功落地,“北向通”和“南向通”业务同步开展,包括大型国有银行、股份制银行、外资行在内的各类型银行积极参与。

  提升与高质量发展契合度

  在朝着共同富裕目标迈进的过程中,各个收入层次居民的资产配置和财富管理需求将迎来持续增长。这为银行理财提供了发展机遇。为把握这一机遇,银行理财应如何加速产品结构优化、升级服务?

  在资产端,银行理财要提升资产管理与高质量发展的契合度,促进经济发展模式转型,增强价值创造能力。

  为此,兴业银行(行情601166,诊股)董事长吕家进认为,首先,资产管理行业要积极服务科技创新,加强行业研究,把握企业需求,创新服务模式,为先进制造业发展、战略性新兴产业崛起、数字产业化、产业数字化等各类创新活动引入更多金融“活水”,推动实体经济结出更多硕果。

  同时,资产管理行业应积极研究碳金融、气候金融和转型金融,服务能源生产、存储、输送、使用方式的全方位革命,推动新能源、节能环保、碳捕集利用与封存等项目建设,支持传统产业绿色低碳改造,开发更多ESG投资指数和投资产品,逐渐担当起绿色低碳转型金融生力军乃至主力军的角色。

  此外,资产管理行业应利用与资本市场紧密衔接的制度优势,充分发挥灵活高效、分散风险的功能特点,稳步提升权益类、含权类产品比重,加大在科创板创业板新三板等各层次资本市场的作为,促进多层次资本市场建设,丰富实体经济融资渠道,有效把握我国经济转型升级的红利。

  在资金端,银行理财要不断深化普惠包容的观念,提升客户服务的触达面、覆盖率、满意度,促进不同收入群体之间、城乡之间、代际之间的金融服务机会均等化,为资产管理引入更多“源头活水”。

  “资产管理要坚守人民金融立场,大力开展金融知识普及教育,积极创设老百姓(行情603883,诊股)看得懂、买得起、购得到、拿得住、收得回、叫得响的资管产品,不断优化客户体验,切实维护投资者合法权益,把资金的涓涓细流汇聚成资管的汪洋大海。”吕家进表示。

  目前,我国已拥有全世界规模最大、最具成长性的中等收入群体,资产管理的潜在有效客群非常庞大。但理财市场上针对他们设计的产品还十分有限。对于“长尾客户”的理财需求,银行理财可以通过理财定投、低起点投资金额等方式,让更多的群众享有获得财产性收入的机会。

  全方位增强经营能力

  普益标准发布的《2021中国财富管理市场报告》认为,在负债端,银行理财需要加强长期资金募集能力,以更好地保有非标资产投资优势;同时,在产品体系和产品本身趋于复杂化的当下和未来,银行理财要持续提升投资者教育能力。

  在资产端,一方面,银行理财需要快速提升投研能力,加大产品供给能力,形成强大资产管理能力;另一方面,银行理财风险管理能力亟待夯实,不仅需要对所投资产进行风险穿透,也需要在产品端做好流动性管理与压力测试,全面及时规避产品异动。

  在运营端,银行理财不仅需要提升对产品的估值能力,还需要规范净值型产品的信息披露,结合自己的发展战略、客户特点、监管要求进行合理规划。

  与此同时,资管市场产品结构的变化也值得关注。中泰证券(行情600918,诊股)研究所所长戴志锋认为,在经济调结构、直接融资占比提升、资管新规打破刚兑、净值化的背景下,权益型产品在未来10年至15年内,将保持较快增速。

  因此,银行理财也需进一步探索产品布局。“目前,理财产品整体投资风格相对保守,以纯固收类型的理财产品为主,未来可进一步加大‘固收+’类型产品的布局,尝试增加固收增强类资产配置的种类与比重,最大程度满足理财投资者平衡风险与收益的需求,在相对稳健、安全的优势下,又能捕捉权益、衍生品等市场的弹性收益。”银行业理财登记托管中心总裁成家军表示。

【来源:金融时报 作者:陆宇航(责任编辑:申雪娇 RF13056)

关键词阅读:理财产品 理财市场

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