近日，中国银行业协会在京发布《中国银行业理财业务发展报告暨理财公司年鉴（2022）》（以下简称《报告》）。《报告》显示，近年来得益于理财市场监管政策的持续完善，理财公司获得较为稳健发展，产品规模稳定增长，净值化转型基本完成。

　　《报告》指出，2021年，除进一步落实《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》要求外，监管部门针对理财行业发展新局面，陆续出台《理财公司理财产品销售管理暂行办法》《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知》《理财公司理财产品流动性风险管理办法》等办法细则，促进市场健康平稳发展。

　　2021年，理财公司发展迅速，理财产品规模稳定增长，产品丰富性程度进一步提高，产品与居民需求契合程度持续提升。截至2021年底，已有29家理财公司获批筹建，其中22家开业，理财公司整体存续余额17.19万亿元，同比增长157.72％，市场占比达59.28％。全国共有301家银行、21家理财公司有存续的非保本理财产品，存续余额29万亿元，同比增长12.14％。

　　从新发产品情况来看，开放式产品募集资金占比进一步上升，封闭式理财产品的平均期限持续增长。

　　从资金运用情况来看，债券的配置比例略有下降，但仍是理财产品最重要的配置方向，在非保本理财资金投资各类资产中占比最高，达54.5％。

　　从净值化转型成果来看，净值型产品存续规模及占比实现快速增长，2021年末净值型理财产品存续规模26.96万亿元，占比92.97％。

　　《报告》显示，在销售端，理财机构积极开拓外部代销渠道，让尚未成熟的理财公司延伸服务触角，吸引到更多母行以外的客户群，提高销售效率，拓展理财产品规模。在产品端，理财机构进一步加大“固收+”产品布局力度，创建符合市场需求的创新产品，拉长产品期限为产品投资提供更广阔空间，进一步控制流动性风险。在投资端，理财机构一方面搭建大类资产配置体系，增强权益等资产的研究能力；另一方面则加强与外部机构合作，通过资源的外引内联，缓解投研压力，拓宽投研边界，更高效地提升投资能力，满足市场需求。在运营端，加强净值型产品运营管理能力，从人员、制度、系统等方面着力，持续完善理财业务运营体系。同时，理财市场向理财公司集中态势显现，基本形成“理财公司为主、商业银行为辅”发展格局。

　　在营销方面，代销合作成为理财公司的新趋势，借助代销机构的销售渠道扩大投资者群体、提升理财产品影响力已成为行业新发现；在投资方面，理财机构仍然处于起步阶段，通过委外投资合作模式推进资产配置多样化，能够更好地丰富投资标的、增强投资回报；在投研方面，理财机构可充分借助券商、基金等机构投研领域的经验，拓展研究广度，挖掘研究深度，为理财业务差异化发展打下基础。未来，随着大资管机构的竞合更加深入、投资者需求的进一步多元化，理财行业将更加关注财富规划管理，与不同机构进一步加深合作，在资金端加深投资者需求的挖掘，在资产端拓宽投资资产谱系，实现从资金端到资产端的全面资管能力提升。

　　值得注意的是，转型的同时，理财业务仍面临较多挑战与难题。《报告》指出，如决策投资能力建设偏弱、风险管理能力不足、投资者教育推进缓慢、科技系统建设有待完善等。对此，在配套政策指引下，《报告》建议，理财机构可进一步加强符合国情的创新产品建设，满足市场的客观需求；增加风险管理措施与工具，使之服务于业务开展的全过程，提升风险把控力度；加强理财营销人员培训，提升服务的专业性，在营销全过程中引导投资者建立正确的投资管理，树立自我保护意识。