LPR连续4个月不变!专家预计下次调整或在明年一季度

  12月20日,全国银行间同业拆借中心公布的贷款市场报价利率(LPR)为:1年期LPR为3.65%,5年期以上LPR为4.3%,均与上月保持一致。LPR已连续四个月保持不变。

  在业内看来,本月LPR利率维持不变,符合市场预期。从原因来看,这主要与本月MLF(中期借贷便利)等政策利率维持不变,资金利率快速上行和市场波动使得银行负债端承压、信贷需求不足下净息差已处于历史低位等因素有关,“预计明年一季度,LPR调降或存在可能”。

  LPR利率维持不变

  整体来看,LPR利率已经连续4个月维持不变,这主要与MLF等政策利率维持不变相关。

  “作为LPR利率的锚,本月MLF利率不变,市场对继续维持LPR利率不变已有预期。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对《国际金融报》记者表示。

  在12月15日,央行加量平价续作6500亿元MLF,中标利率维持2.75%不变。因此,在业内人士看来,此举使得12月LPR调降的空间大幅缩减。

  对于本月LPR利率继续维持不变,民生银行首席经济学家温彬认为,这也是源于内外因素下的综合考量。他对《国际金融报》记者表示,一方面,美国CPI虽然连续第二个月超预期回落,但美联储利率决议及美联储主席鲍威尔讲话偏鹰派,且利率终值预期提升,2023年至少还有75个基点的加息空间,因此短期仍对我国政策利率下调形成一定制约。

  另一方面,近期防疫、地产等稳增长政策持续加码,各项重要会议积极定调提振市场信心,经济回稳向上的大势已基本确定,政策效果显效观察期内继续下调政策利率的必要性不高。

  周茂华也表示,近年来,国内银行受宏观经济波动与持续让利实体经济影响,部分银行的净息差和经营压力明显增大,且考量到当前国内因城施策稳楼市政策措施仍有较大空间,国内需要继续引导各区域用好政策空间。

  2023年仍存下调空间

  尽管LPR利率连续4个月维持不变,但市场普遍认为LPR仍存在下调空间。周茂华指出,整体来看,近两个月,国内居民端信贷数据不及预期,更多受短期因素干扰和房地产市场低迷影响,但从企业中长期信贷及1-11月新增信贷同比明显多增来看,这反映出国内一揽子货币政策措施明显提振实体经济融资需求。

  温彬认为,近期各项稳经济政策不断加码,中央经济工作会议释放出更强的稳增长、扩内需、提信心信号。为进一步刺激信贷需求、激活主体活力、促进楼市回暖,并有利于消费回升,2023年LPR仍存在下调空间。

  “时间点上,考虑到明年初银行面临‘开门红’任务,在信贷亟待发力的情况下,LPR调降可有效带动实体融资成本下降,推动信贷扩张。”温彬表示,在金融支持地产“16条”措施出台后,按揭贷款等仍在低位徘徊,也需要信贷政策进一步配合,推动地产销售和投资回升。“明年一季度LPR调降或存可能,且以能够更好支持实体的5年期以上LPR调降最为必要。”

  同时,从银行息差角度考虑,居民房贷重定价日多为每年1月1日,也不排除报价行从维护全年资产收益角度考虑,推迟到2023年一季度再下调5年期LPR报价的可能,这样既可以有效促进信贷增长,又给予自身进一步降低负债成本的时间窗口,具备可行性。

关键词阅读:LPR 中央经济工作会议

责任编辑:申雪娇 RF13056
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