谁说大象不能跳舞 城商行如何“轻装”再上阵

1评论 2017-09-06 15:07:23 来源:投资时报 涨停板套利三天赚20%

  高增长的同时,负重也如影随形,城商行如何“轻装”再上阵?如何走上“轻资本、轻资产、轻成本”之路?

  依赖宏观经济增长红利及监管制度套利,过去20年来,城市商业银行取得了规模及盈利水平的快速增长。然而在高增长的同时,“负重”也如影随形,如何“轻装”再上阵?如何走上“轻资本、轻资产、轻成本”之路?成为中小商业银行亟待解决的问题。

  8月24日下午,在“2017中国银行(行情601988,诊股)(港股03988)业发展论坛”—“城商行如何轻装再上阵”分论坛上,南京银行(行情601009,诊股)行长束行农、江西银行董事长陈晓明、成都银行行长王晖、BCG大中华地区金融与保险负责人何大勇、众安保险副总经理吴逖与主持人《投资时报》执行总编辑邓妍一起,就“城商行新格局”展开了一场跨界交流。

  强监管下的银行业变化

  邓妍:正如大家所了解,最近一两年监管部门出台了一系列新政,总体思路,用关键词来描述就是“强监管”、“去杠杆”。结合各位嘉宾自身的感受,这样的新政策和市场环境变化,对贵行的业务、发展都带来了哪些影响和变化?

  束行农:作为银行业的管理者,我们感受颇多。

  今年的“三三四”(编注:银行业“三三四”大检查,即银监会部署开展“三违反”、“三套利”、“四不当”专项治理的简称。“三违反”是指违反金融法律、违反监管规则、违反内部规章;“三套利”是指监管套利、空转套利、关联套利;“四不当”是指不当创新、不当交易、不当激励、不当收费),是银监会对于贯彻落实金融工作会议、防范金融风险的具体要求,商业银行未来要实现可持续发展,必须去贯彻和落实。

  最近几年,金融工作会议提出银行业要回归本原、不忘初心,要支持实体经济的发展,其实,从银行业发展主流来讲,一直没有离开实体经济,但由于金融过度化创新,带来的金融泡沫化迹象确实比较明显。这几年GDP增长已从高速增长向中高速转换,作为商业银行来讲,怎么适应这种经济新常态?如果我们要回归实体经济的话,原有的过度金融化带来的泡沫需要降杠杆。

  过去几年,城商行板块的资产、存款、利润的复合增长率基本都在20%以上,远远高于经济的增长。南京银行在这方面体会也比较深,过去几年南京银行资产年复合增长率在30%左右,应该说把握住了发展机遇。但城商行的发展如果脱离了经济本原,是不可持续的。所以强监管的出台,特别是对理财、表外等方面进行规范和整治,能让城商行逐渐回归到正常的金融业和经济相匹配的发展规律上来。比如,我们去年上半年的资产增长接近46%,今年上半年资产增长平均增幅已经控制在7%以下。

  这说明银行业务结构随着强监管的贯彻落实,各家都在实现资产和负债的匹配。这种正常的回归是必须经历的一个过程,而且通过业务结构的调整,中小商业银行可以真正体现为地方经济服务、为中小企业服务、为市民服务的战略定位。

  在强监管的背景下,商业银行怎么去实现下一步的规范和稳健可持续发展?应该说,我们要主动去迎接这种挑战,同时在资产、负债,包括所有业务结构方面,比如客户结构和业务结构都要去调整,通过调整,能够优化原来快速增长带来的泡沫压力。从数据上面可以感觉到,我们南京银行原来平均30%的资产增长,远远高于经济增长的这种逻辑,已慢慢地回归到跟经济增速相匹配的发展,这体现了我们在强监管下回归本原、回归实体经济,体现了金融和经济匹配发展的理念。

  陈晓明:江西银行成立于2015年12月,到现在将近一年半时间。江西银行去年一年增长速度比较快,去年成立时总资产不足2000亿,去年年末到了3100亿,一年增长了50%。

  今年强监管、去杠杆的影响主要体现在两个方面。第一个方面,通过以量补价的方式难以维系了,为什么?今年人民银行严格执行MPA管理,规模受到限制,靠过去的发展方式很难维系;第二个方面,对资本的监管要求更加严格,2018年要全面实行新资本的管理,如果不能够补充资本,规模也很难维持。

  地方城商行如何迎接监管的挑战,我觉得有四个方面。一是要推动自己的战略转型,靠以前纯粹的规模增长是不可行的;二是要稳健经营,不能纯粹依靠规模增长;三是要强化精细化管理,通过管理要效益;四是要多渠道、多方式地筹集资本金。

  王晖:今天是一个讨论会、圆桌会,所以需要一个头脑风暴式的谈话,我今天讲的观点主要是我的所看所思所想,不一定都正确。

  第一个方面,就杠杆来讲,应该说城商行这个群体确实是负重十分严重。就杠杆率来讲,目前官方的杠杆率指标或许看不出来什么问题,但用另一个非官方指标来替换,用总资产除以存款,这很明显是一个放大的概念,排名前20位城商行的平均数是1.8倍,这是第一个数。

  第二个数,真实的存贷比。目前存贷比75%的监管标准已经取消,但国际上公认75%是一个警戒线,排名前20的城商行真实的存贷比,也就是表内贷款,加上所谓的结构化融资,很多高于75%,这个肯定是不可持续的。总的来讲,是负重前行。

  所以现在确实需要降杠杆。我们过去走的是怎样一条路呢?2010年以前我们做银行都讲存款立行,有了存款以后再去做其他业务。现在不一样了,现在叫做高效资产引领银行的发展,发展模式不一样了。

  第二个方面是脱实向虚。一个硬币有两面,城商行真实存贷比超标,超过75%;另一方面讲,实际上类贷款也好、贷款也好,最终的用途都是投向实体。城商行这个群体这几年发展是最快的,利润增长也是最快的,如果全部是“自娱自乐”,是赚不了那么多钱的,完全靠的是高效资产。脱实向虚的问题有,但并不一定是像现在大家所理解的,或者说从报表来看那么严重。

  第三个是实体经济。我们的资金使用效率是全世界比较低的,这个如何解决?我觉得这也是结构调整、供给侧改革很重要的一个方面。

  以美为鉴看银行业挑战

  邓妍:从何总的了解看,这样的变化,对银行业整体发展而言,带来了哪些影响和挑战?

  何大勇:严监管是今年大家都注意到的一个现象,但是从更广阔的一个背景看,我们早就预计到今年会是严监管。中国现在整个的金融情况其实跟2008年美国的金融危机非常像,如果你看中国整个的政府部门、个人和企业的杠杆率三个加起来,今年达到历史上的最高点,美国是2007年、2008年达到了最高点。所以这次金融工作会议的举措里面,核心还是去杠杆,去杠杆是所有金融风险里面的一个最根本的原因。

  观察美国2008年之后所走过的路,我们某种程度上可以预计今后我们的银行业所处的环境。

  第一,2008年到2013年,1.3万亿不良资产被核销掉。

  第二,整个美国银行业对金融机构异常严酷。美国的罚款都是几十亿美金,而且很多银行很有意思,原先金融罚款是一次性支出,后来这个支出变成经常性支出,每天都会被罚这么多,中国的金融机构比起美国来讲,受罚程度还是很小的。

  第三个就是缩表,很多金融机构其实是在缩减资产负债表,中国现在也在开始降速,但还没有收缩。

  第四个是加大了资本计提,美国通过修改监管法令,加大了资本金的计提。

  保险业经验的跨界融合

  邓妍:系列新政不仅体现在银行业,保险业受的影响也非常大。从我们的观察看,一大波前两年靠万能险迅速上规模的保险公司,最近披露的中报都显示,万能险业务断崖式下跌,很多公司跌幅超过90%。吴总能否跨界分享“去杠杆”背景下,对保险业带来的变化?

  吴逖:保险作为整个大的金融体系的一员,跟宏观经济形势以及其他金融机构的协同合作是紧密相关的。目前受宏观经济形势影响较大的是寿险行业,为什么?王行长刚才讲了一句话我印象非常深刻,就是高效资产来驱动,我觉得这句话跟寿险过去几年所经历的波折和变化有巨大的关系。

  作为一个老保险人,我觉得万能险这个名字真是被冤枉了,万能险目前仍然是国际市场上主流的产品,基本上百分之八九十欧美市场的产品都可以归类于万能险。万能险的本质是既可以起到养老的功能,又可以起到保障的功能,但在中国万能险基本上被演化为短期理财产品,等同于银行理财。结果就变成保险公司、寿险公司用跟银行零售差不多的商业模式在做这个市场,大量地拿资金,然后去投资产。这个时候一旦资产端出现一些变化和反转,包括监管形势出现变化和反转的时候,就会造成巨大波动。

  不过经历了这些阵痛之后,对中国的保险行业未尝不是一件好事。不管是财险还是寿险行业,首先要解决的问题仍然是保障问题,保险产品本身跟银行理财、信托产品最大的区别,就在于保障和长期限的功能。从这个角度来说,通过这一轮的整理,可以让保险公司、寿险公司回到保险的本原,更关注客户的需求,去做好负债端的管理和用户的需求匹配,同时在这个过程中,跟其他的金融行业,特别是像银行、信托等关注于资产管理的金融机构一起成长,这才是有效的解决路径。

  从财产险行业来讲,在去杠杆环境下面,我们并没有感觉到特别的压力。

  下行过程中警惕流动性风险

  邓妍:通过刚才这一轮的交流,我们得出一个关键词,就是城商行高速发展。我这里有一组数据,最近有第三方机构发布了一个2017年中国银行业盈利能力指标排名,对200家银行2016年净利润增长率和净息差两大盈利能力指标进行排名。2016年,全国城商行净利润平均增长率为41.85%,平均净息差为2.67%。这样的增速远远超过国有大行和股份制银行。

  正如刚才嘉宾所言及,这样的高速模式未来难以持续,那么在去杠杆背景下,城商行面临的风险点都会在哪儿?

  束行农:刚才主持人讲到这两年中小商业银行的经济增长比较高,这种增长是不是可持续?应该说这几年地方政府对经济拉动的需求,对中小商业银行相互之间业务的交融,对银行利用市场化的手段去进行资产负债管理,推动自身的利润增长,有非常大的支撑。但这种机会可能是百米赛跑带来的利润增长,它不可能像马拉松一样一直持续下去,这里面资产负债错配的风险非常大。

  作为中小商业银行,流动性风险是最大的风险,流动性风险管控不好,对商业银行可能形成致命的打击。这几年中国金融市场比较平稳,再加上银行间市场资金交易的活跃在不断地繁荣,但这种繁荣随着规模的扩张,随着中小商业银行在以短套长参与的规模和参与的数量不断扩大,一旦市场出现流动性压力的话,可能就会让中小商业银行面临灭顶之灾。

  从整体发展角度看,中小商业银行高于国有商业银行的增长是可能的,因为服务的对象不一样。中小商业银行面对的是中小企业,因为中小企业信息不对称,所以定价就高一点。这几年在业务创新方面,包括满足普惠金融发展需要、中小企业投贷联动等方面,中小商业银行在服务能力方面比大银行要高,所以跑赢市场是合理的,但如果超出市场两三倍的增长就不正常,也不可持续;同时,这个过程中,中小商业银行也体现出管理效率高、对市场敏感性高、对市场反应快的优势,但这种优势是短期的、阶段性的,一定不能把它作为一种常态;如果把它作为一种常态,很有可能在不知不觉中埋下了长期发展的隐患。

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责任编辑:申雪娇 RF13056
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