第六期

编者按:

国际评级机构惠誉2月2日宣布下调招商银行和中信银行评级,从过去的 “C/D”级下调至“D”,惠誉称下调原因主要在于两家银行资本金方面显著恶化,以及去年高速信贷扩张后,资产负债表上持续面临的信贷风险……

事件回放:

核心资本不断恶化 招商银行评级被下调

核心资本恶化,贷款高速扩张以及2008年收购永隆银行中,杠杆比率显著上升,资本金较为薄弱。即使是有220亿的融资计划,其核心资本水平仅仅能够达到“D”级的评级标准。[全文]

信贷风险显著上升 中信银行评级被调降

两年前,中信是中国资本化水平最好的银行之一,但那以后却出现下滑。2007至2009年第三季度末,该行有形股权益资本比、一级核心资本充足率和有形股权益/净贷款比均下降。[全文]

原因解析
·惠誉:招行和中信银行财务业绩的弱化最突出

惠誉高级董事、驻北京金融机构评级主管朱夏莲表示,“在过去一年中,所有中资银行的财务状况都受到了一定的压力,但是招行和中信银行财务业绩的弱化是最突出的。因此,它们的个体评级没有理由继续高于大多数其他的全国性银行,因为其他银行的个体评级目前都在D和D/E级。” [查看全文]

·信贷规模激增 新增贷款质量受质疑

2009年中国银行业信贷规模大幅扩张,净新增贷款约为2008年的两倍。到目前为止,中资银行的不良贷款率还保持在纪录低点,但由政府推动的贷款激增现象已经让市场对很多新增贷款的质量产生疑问。招行成熟的零售网点、充足的贷款损失拨备覆盖率和更加多样化的营收来源,都不足以抵消其资本充足水平的下降。 [查看全文]

·表外负债累积 面临违约风险

招商银行和中信银行将贷款重新打包成财富管理产品的过程中存在额外的隐藏信贷风险。2009年这两家银行此类产品发行规模居前。这类产品通常由银行出售给信托公司的贷款组成,银行保证未来将回购这些贷款。分析师们说,银行在这些贷款售出期间通常将它们移出资产负债表,降低了正式的未偿贷款水平,但却面临违约风险。 [查看全文]

 
银行回应
·招商银行:融资后资本会增强

招商银行总行办公室回应,招行资本充足率一直符合监管要求,并无恶化,而且招行配股融资方案已得到批准,融资到位后,资本实力很快会增强。该行信贷增速在中国经济快速发展的情况下是适度的,同时,在风险管理上一直比较审慎,信贷风险完全在可控的范围内。至于资产理财产品,规模相当有限,不构成额外隐藏风险。 [查看全文]

·中信银行:未弱于其他银行

中信银行总行则表示,惠誉对于评级的调整是其作为评级机构正常调整,调整之后,中信银行和招商银行的评级在惠誉系统中与其他银行评级达成了一致,并没有显示弱于国内其他银行。 [查看全文]

 
专家解读
·对银行资本规划有警示作用

兴业银行资金运营中心首席经济学家鲁政委指出,此次惠誉下调评级,其实是向包括招行在内的国内银行的资本金补充规划敲响了警钟。银行在发展中应当考虑各项指标的平衡发展,不能顾此失彼,尤其是正在发展中的股份制商业银行,应充分重视信用风险,并考虑未来的扩张可能消耗的资本金,建立起一套持续补充资本的规划。 [查看全文]

·国际融资成本或上升

西南证券首席银行业研究员付立春表示,由于惠誉在市场评级机构中的地位,尤其是一些国外投资者对其评级的认可,评级下调之后,中信和招行面临的国际融资成本可能会有所上升。不过,目前虽然中信和招行都在往国际化发展,但其仍然要深耕国内市场,因此短期内这一影响不会体现得很明显,并且有望在2010年逐步化解。 [查看全文]

 
相关背景
·六年来中资银行首次被调低评级

惠誉上一次下调中资银行评级还是在2003年10月,当时针对的是华夏银行 。全球三大评级机构之一的穆迪上一次下调评级是在2003年11月,遭下调的银行是中信银行,当时名为中信实业银行。 [查看全文]

·中国16家银行现评级情况

两家银行遭降级后与其他银行处在了同一水平。D级评级表明一家银行“内部和/或外部资本状况薄弱”。惠誉关注的16家中资银行评级目前为D、D/E和E。 [查看全文]

·两行股价暂未受评级下调消息的影响

中信、招行次日股价明显未受评级下调消息影响,当天分别大涨4.04%和2.30%。时富资产管理董事总经理姚浩然认为,降级对两行股价打击有限,中资银行信贷评级历来不高,而惠誉给出的降级理由也在市场预期内。 [全文]

 

网友声音

我有线索提供

联系我们:

联系人:李强

电 话:010-58325388-1547

E-mail:Licai@jrj.com.cn

曝光名录
招商银行

立足深圳、辐射全国、面向海外的全国性商业银行。

成立于1987年4月8日,是中国第一家完全由企业法人持股的股份制商业银行。由香港招商局集团有限公司创办,并以18.03%的持股比例任最大股东。2002年在上交所挂牌(股票代码:600036),是国内第一家采用国际会计标准的上市公司。

中信银行

快速增长并具有强大综合竞争力的全国性商业银行。

原称中信实业银行,创立于1987年。总部位于北京,主要股东是中国中信集团公司。2007年中信银行在上海证券交易所上市。中信银行为中国大陆第七大银行,其总资产为12000逾亿港元。它是香港中资金融股的六行三保之一。

国际评级机构
惠誉国际

1913年创办。先后并购多家评级机构。目前公司97%股权由法国FIMALAC 公司控制。

穆迪公司

1913年开始对公用事业和工业债券进行信用评级。目前在全球占有40%的份额。2001年在北京设立代表办事处。

标准普尔

1860年创立。提供信用评级、独立分析研究、投资咨询等服务,包括反映全球股市表现的标准普尔全球1200指数和为美国投资组合指数的基准的标准普尔500指数等。

1975年美国证券交易委员会SEC认可惠誉国际、标准普尔、穆迪为“全国认定的评级组织”或称“NRSRO”。

相关调查
1.评级下调是否影响你对银行看法



2.你认为中国银行业发展趋势如何