金融界首页 > 银行频道 > 理财观察 第183期:中信银行理财产品盈利之谜

观理财万象 察事件真相

中信银行理财产品盈利之谜

  这是一款神奇的银行理财产品,创造了账面亏损41%而兑付收益6.2%的奇迹。去年1月,这款叫“中信理财之惠益计划成长系列5号3期”产品,耗资8亿元,以每股3.71元的价格,认购酒钢宏兴定增股。一年后解禁时,股价跌至2.47元,账面亏损33%。上月底清盘时,股价跌至2.18元,账面亏损41%。但就是这只亏损累累的银行理财产品,却向投资者支付了6.2%的收益。“盈利”从何而来? 不是保本胜似保本。【往期回顾

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【疑惑】账面亏损41% 兑付收益6.2%

“盈利”从何而来

“盈利”从何而来?

昨日,本报刊发《定增赌局爆仓 蒙面人24亿救场》,其中提及一款“中信理财之惠益计划成长系列5号3期”产品的奇葩收益—这则100%投向酒钢宏兴定增项目的产品,居然在今年6月27日终止时,获得6.2%的年化收益率。[详细]

盈利背后矛盾重重

按照清算公告,产品收益是通过参与酒钢宏兴定增,并且限售期满,变现抛售而获得。但是,从酒钢宏兴的股价看,这一说法几乎是天方夜谭。因为,自上述资金以3.71元/股价格在去年1月25日认购增发时,公司股价同增发价已经“倒挂”,而且至今年1月27日增发股解禁当日,较增发价折价33%。而且,解禁后,股价更是一路向下,最低在5月初探至1.94元,尽管最近几日有所反弹,但截至6月27日,即产品提前终止日,依然深套41%。[详细]

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【跟踪】无论何方式抛售股份都会亏损

股价走势看 定增资金无盈利可能

股价走势看 定增资金无盈利可能

以产品终止日计算,该计划所谓的“抛售”期间只能是1月27日限售股解禁日至6月27日。而且,8个亿的产品规模,以3.71元/股认购价粗略计算,其认购的股份应该在2.15亿股以上。但今年一季报显示,截至3月31日,并未有持有2亿股以上股东退出。[详细]

走大宗交易通道 虽能套出资金但无法盈利

即便这部分计划“潜藏”在大宗交易的卖出方中,以2.1元/股的成交价格,较之3.71元的认购价格,已经跌去43%,能保本已是奢望,6.2%的收益简直就是“上天的馅饼”。更何况,实际的资金使用率还更高。据披露,此次理财收益期共525天,折算为17.5个月,这比原计划19个月的限期提前了一个半月。[详细]

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【回应】到底是谁补了窟窿?

谁是这款理财产品的补缺者

谁是这款理财产品的补缺者

如果说是银行最终通过不同产品之间相互交易来调节收益,以体现某种程度的“刚性兑付”,这一做法虽然是业内“潜规则”。即使如此,总要有人来为这笔亏损买单,银行理应不是链条上的最后一环,这位“补缺者”,又是谁?[详细]

中信银行回应“神奇理财”:外部担保公司赔付

据中信银行相关人士介绍,该款理财产品是“中信理财之惠益计划成长系列5号3期”,产品资金投向为受让酒钢宏兴定向增发股票之股权收益权。在产品说明书中也明确,该产品还款来源不仅包括标的股票之股权收益权解禁后变现回收的收入,还包括担保公司履行担保义务实现的收入。 [详细]

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【评论】银行理财产品引入担保需披露

郭田勇:引入担保的做法比较罕见

郭田勇:引入担保的做法比较罕见

对于银行理财产品引入担保公司的做法,中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇表示,比较罕见。“不过,银行为降低风险,为理财产品引入担保公司的做法具可操作性,或将成为未来的一种方向。”郭田勇认为。 [详细]

业内人士:体现“刚性兑付”与35号文并不矛盾

日前,银监会下发35号文,欲打破理财产品的“刚性兑付”。其背景是理财品之间相互交易来调节收益,信贷资金为本行理财产品提供融资和担保,以体现某种程度的“刚性兑付”。

郭田勇表示,引入第三方担保公司,可以体现“刚性兑付”,但是与35号文并不矛盾。“但是,一定要在发行前就要充分披露包括担保的信息,由谁担保、担保金额等,都有明确披露。”郭田勇指出。[详细]

 

结束语

投资者在今后购买理财产品时,可以关注是否有担保公司,包括担保公司的资质,担保的金额等。

曝光机构

中信银行

中信银行原称中信实业银行,创立于1987年,2005年底改为现名。中信银行是中国的全国性商

业银行之一,总部位于北京,主要股东是中国中信股份有限公司。西班牙对外银行斥资5.01亿欧元(约50.2亿港元)购入中信银行5%的股权,还可选择增持中信银行的持股比例至10.07%。2007年4月27日,中信银行在上海证券交易所上市。中信银行为中国大陆第七大银行,其总资产为12000逾亿港元,共有16000多名员工及540余家分支机构。它是香港中资金融股的六行三保之一。

酒钢宏兴

甘肃酒钢集团宏兴钢铁股份有限公司是1999年4月17日由酒泉钢铁(集团)有限责任公司作为

主要发起人,联合兰州铁路局、甘肃省电力公司、金川有色金属公司、西北永新化工股份有限公司以发起方式设立的股份有限公司。主要发起人将其所属的经营性资产折为51,500万股,其余四家单位以现金方式按相同比例折为1300万股。1999年4月21日注册登记,2000年11月30日上网定价发行人民币普通股2亿股,公司万股A股于2000年12月20日上市流通。

曝光关键词

刚性兑付

所谓“刚性兑付”,就是信托产品到期后,信托公司必须分配给投资者本金以及收益,当信

托计划出现不能如期兑付或兑付困难时,信托公司需要兜底处理。事实上,我国并没有哪项法律条文规定信托公司进行刚性兑付,这只是信托业一个不成文的规定。

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