夯实首套房贷优惠政策:意在托底经济

白银大赛千万实盘资金派送中 2014-06-12 07:30:00 来源: 证券时报 作者: 李宇嘉

  近日,银监会在国新办例行新闻发布会上明确表态“继续执行差别化住房信贷政策,大力支持首套住房需求”。银监会此次表态中用“大力支持”这样的用语,其目的是对于央行5.12“喊话”的回应。因为,央行5.12“喊话”后,个人住房贷款政策紧缩的态势没有任何舒缓。根据融360发布的《中国房贷市场五月分析报告》,对于个人首套住房贷款,除少数大行(工行建行农行等)执行基准利率外,超过九成商业银行在基准利率的基础上上调5%~10%,而且房贷也并未出现审批和发放加速的迹象。

  各大商业银行并未认真贯彻央行5.12“喊话”精神,事实上是有客观原因的:二季度面临半年业绩考核和流动性的季节性压力,再加上目前房地产市场有加速下滑的迹象,商业银行降低个人房贷发放规模、提高贷款定价是完全理性的选择。同时,作为侧重于监管商业银行经营风险的银监会,在5月底对楼市政策提出“三没有”(没有任何松动、没有任何折扣和没有任何讨价还价的余地)的监管要求也是合乎规则的。

  但是,在银行继续收紧房贷的同时,楼市也在加速下滑,特别是,去年年高基数效应从今年4月份开始逐渐消除后,楼市下滑趋势并没有减缓。5月份,CREIS重点监测的40个城市的成交面积环比尽管上升了6.8%,但这是在各地政府和开发商连续3个月(2~4月)采取政策刺激和降价优惠措施后取得的艰难业绩。即便如此,成交反弹微弱,并不足以让库存消化见效,40个城市库存创历史新高,去化周期多数超过12个月。

  市场交投孱弱对于楼市新开工和土地市场的滞后影响开始显现。1~4月份,全国新开工同比下滑22.1%,5月份300个城市土地成交面积环比和同比分别下滑26%和49%。值得注意的是,2012~2013年新开工和土地市场的反弹并不十分显著:2012年新开工和土地购置分别下滑7.3%和19.5%,2013年新开工和土地购置分别仅增长13.5%和8.8%。但今年以来,新开工和开发商拿地在前期低基数的基础上迅速冷却,看得出开发商对于后市判断非常悲观。

  6~8月份是楼市传统淡季,由于前期累积的库存规模非常大,再加上半年业绩考核、开发贷款和信托到期集中支付、9~10月份推盘旺季又将到来,开发商在这一时期会加大降价优惠的力度,房价和地价有进一步下滑的趋势。因此,未来开发商缩减新开工和拿地的情绪也会更加浓厚,而随着资金压力加大,在建工程建设的进度也会随着放缓,1~4月份施工面积同比上升12.8%,预计未来这一比例还会上升。

  拿地、新开工和施工全面放缓,意味着房地产建设活动迅速冷却,这不仅不利于缓解上下游产能过剩的局面,也不利于稳定固定资产投资规模。1-4月,全社会固定资产投资同比增长17.4%,增幅创21个月的新低。若未来房地产建设活动全面放缓,考虑到其本身下滑以及对于制造业和基建投资的冲击,全社会固定资产投资同比增速继续下滑是铁板钉钉的事,这对于“确保经济增速不滑出下限”来说是一个巨大的挑战。

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(责任编辑:祝玉婷)

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