中高端楼盘开发商最受益 房贷证券化短期难救急

2014-10-08 06:49:05 来源: 每日经济新闻 作者: 区家彦

  节前出乎意料的央行房贷救市政策,让承受着巨大业绩压力的上市房企终于松了一口气。

  尽管A股市场由于国庆长假安排仍在休市,但在H股上市的内房股于10月3日开市后全线大涨,成为国庆假期后香港资本市场走势最强劲的板块。

  新城控股高级副总裁欧阳捷向《每日经济新闻》记者表示,在目前资金成本高企的大背景下。“认贷不认房”的调整对改善性需求带来直接利好,预计中高端产品占比较多的房企将是最大的受益者。

  此外,为了应对今年以来的“房贷荒”,央行首次提出鼓励银行业金融机构探索发行住房抵押贷款支持证券(以下简称MBS),多位业内人士认为,虽然MBS的发行有助于缓解房贷紧缩与房企的资金压力,不过由于目前担保机制、利率倒挂等难题尚未解决,短期内大范围推广的可能性不大。

  主打改善性产品房企最受益

  在欧阳捷看来,本次房贷政策调整最大的亮点在于从此前 “认房又认贷”的标准,放松至“认贷不认房”,只要客户以往贷款已结清,哪怕名下还有一套房也可以享受首套房的优惠待遇,这等于是降低了改善型买家的入市门槛,放大了金融杠杆,换房需求有望获得释放。

  “与之相对,对于首次置业买家而言,央行重申首套房贷款利率最低7折基本没有意义。”欧阳捷表示,由于受利率和银行负债成本攀升的影响,本次政策的调整对于主打首次置业产品的开发商带来的帮助有限。

  家和集团副总裁张建勋告诉记者,如果从企业类型来看,受益最大的应该是中高端产品占比较大的房企,例如融创、绿城、华侨城等销售均价较高的房企,新政的实施有助于提高它们的周转速度;其次是产品布局较为均衡、在一二线城市比重较高的龙头房企如中海、保利,因为这类型城市的住房改善需求更为旺盛。

  欧阳捷表示,房企应该借助政策利好坚决去库存,通过提高周转速度提升回报并降低负债率,而并非盲目涨价导致错失出货良机。

  房贷证券化难以快速推广

  除了房贷政策的变化,央行发布的文件表示,鼓励银行业金融机构通过发行住房抵押贷款支持证券(MBS)、发行期限较长的专项金融债券等多种措施筹集资金,专门用于增加首套普通自住房和改善型普通自住房贷款投放。

  欧阳捷表示,在房地产市场下行的环境下,通过发行长期限专向金融债和MBS,可以让银行把过去发放的房贷以证券的形式卖出去,以腾出更多的资金头寸并增加银行按揭贷款配置动力。

  “目前房地产企业的资金来源主要包括自有资金、销售回款、开发贷款与社会融资,这其中销售回款占比往往在50%以上。”张建勋认为,今年房贷紧缩恰恰对销售回款带来极大的压力,因此MBS的探索发行对于缓解房企资金压力将带来巨大的积极作用。

  不过,作为一种资产证券化产品,MBS要在短期内大面积推广困难不少。目前,国内尚没有机构能对此类金融产品提供国家信用担保,这是MBS的发行需要面临的首要难题。

  “由于受利率倒挂的影响,几年前发放的房贷基本都是基准利率85折左右,平均利率约在5.56%,而市场上15年AAA的债券利率在5.8%,这就形成负利差,因此无论是个人投资者还是银行体系之间购买的意愿很低,对MBS的推广带来巨大的障碍。由于只有长期资金利率明显下行,MBS的收益率才具备吸引力”,香港粤海证券投资银行董事黄立冲认为。

(责任编辑:申雪娇)

评论 已有 0 条评论
实盘直播
  • 06:54东部鸿运:

    绾虫柉杈惧厠缁煎悎鎸囨暟3鏈�3鏃ワ紙鍛ㄥ洓锛夋敹鐩樹笅璺�.95鐐癸紝璺屽箙锛�.07%锛屾姤58.....

    当前人气:0

  • 06:53短线锁定上涨:

    [褰姣忓ぉ鍜ㄨ] http://itougu.jrj.com.cn/view/189514.j.....

    当前人气:0

  • 06:51稳定赢利才是王道:

    1.1.鏈挱涓荤嫭涓�棤浜岀殑'鐩樺墠澶х洏鍒嗘瀽',姣忔棩寮�洏鍓嶈鍒掑綋鏃ュぇ鐩樻柟鍚戝強鍏.....

    当前人气:0

  • 06:51笑看风云老师:

    鐩墠琛屾儏涓嶆槸鐗瑰埆濂藉仛锛屾瘡澶╁氨閭d箞鍑犲崄涓釜鑲″弽澶嶆悘鐪肩悆锛岀湅璧锋潵娑ㄧ殑杞拌.....

    当前人气:0

  • 06:50宇辉战舰-丹辉:

    銆愮儹鐐归緳澶淬�娆℃柊 鏂扮枂瑗胯棌 搴勮偂

    当前人气:0

  • 06:50chengzhigang123:

    缇庝笢鏃堕棿3鏈�3鏃�6锛�0(鍖椾含鏃堕棿3鏈�4鏃�4锛�0)锛岄亾鎸囪穼4.72鐐癸紝鎴�......

    当前人气:0

  • 06:47文子投资:

    銆愭姇璧勮祫璁�鎹獟浣撴姤閬擄紝鎴戝浗鑷富鐮斿彂鐨勫楠ㄩ鏈哄櫒浜篎ourier X1杩戞湡.....

    当前人气:1

  • 06:42自律耐心乘势待时:

    鏂拌偂鐢宠喘锛�缇庤鍗庣瓑3鍙柊鑲�鏈�4鏃ョ敵璐紝 缇庤鍗庣敵璐唬鐮侊細732538锛�.....

    当前人气:0

  • 06:36财友73xu5z94:

    娴峰埄杩戞湡杩樹細瑙佸埌12鍏冧互涓娿�浣嗕細鏈変竴涓緝闀挎湡鐨勮皟鏁达紝寰呰皟鏁寸粨鏉燂紝閲嶆柊.....

    当前人气:0

  • 06:36黄琼上善若水:

    澶у鏃╀笂濂斤紒

    当前人气:1

理财产品快速查询进入频道

银行名称

委托货币

产品期限

投资类型

预期收益