工行稳得利新股申购型人民币理财产品网站截屏图，点击图片可浏览大图（图片来源：赵欣舸）

　　－银行理财产品蕴藏巨大黑洞，公众购买务须警惕

　　赵欣舸 中欧国际工商学院金融学副教授

　　前天一位熟识的老太太问我：“我对什么股票基金是不懂也不敢碰的，可银行定期存款利息也太低了。现在工行在卖一种叫‘稳得利’的理财产品，利息每年有3.6％，银行的人说最适合我们老太太了。这是工行卖的，又叫‘稳得利’，买这个肯定没问题吧？”

　　 我的第一反应是：“别说叫‘稳得利’，就是叫‘必得利’，‘死得利’也不行。咱得先看看它到底是怎么回事。”因此，我就登录中国工商银行的网站来了解这款产品的细节。看完之后，我被彻底地震惊了。这款到2月5日才结束募集的所谓“稳得利”产品不仅在其潜在风险方面严重误导公众，而且在产品的收费设计方面几乎就是银行和购买者之间的一个“不平等条约”。

　　“稳得利”居然不保本

　　根据笔者的研究，工行的“稳得利”理财产品虽然号称使用“保本策略”，但购买者却有可能损失本金，而工行不承担任何责任。这可能是大多数购买者万万没有想到的。

　　 登录工行网站，立刻就可以在中间看到“稳得利”，点击后就可以看到“稳得利”人民币理财产品的第一类是“稳得利”新股申购型人民币理财产品（半年期），产品类型被称作固定期限理财产品（保本策略型），预期收益率（年）3.6％～9.8％。看到这里，大概绝大多数的人都会认为购买此产品，不仅本金肯定可以保全，而且收益率最差是3.6％，最好能达到9.8％。

　　如果你真地下载了边上的产品说明书从头到尾读一遍的话，你就会在第七项“风险揭示”中看到“本产品为非本金保证型理财产品”，在第八项“特别提示”中看到“本期人民币理财产品预期收益率仅供客户参考，并不作为中国工商银行向客户支付理财收益的承诺；客户所能获得的最终收益以中国工商银行实际支付的为准。”

　　 一款“非本金保证型”产品却自称“稳得利”， 一款“非本金保证型”产品却用“保本策略型”作宣传，这种严重误导公众的行为，而且出自工行，简直令我瞠目结舌。

　　专业的投资人士也许会猜到所谓“保本策略型”应该只是一种以保本为目的资产配置方式，但这和千千万万购买这款产品的普通民众对“保本”的理解肯定是大相径庭。

　　我们不能忘记的是：最可能购买银行理财产品的恰恰是象找我的老太太这样的对投资理财了解最少，最不愿承受风险也最不能承受风险的老年人和退休者这样的弱势群体！他们完全是把银行推出的理财产品看作就是另一种定期存款。

　　他们完全不知道，在他们绝对相信的银行发行的一款他们以为绝无风险的产品中，恰恰蕴藏着丧失本金的巨大风险。在他们中，我不知道有几个人会把从银行拿到的产品说明书从头到尾读一遍。对于绝大多数人来说，工行的牌子加“稳得利”三个字就已经足够，再加上银行工作人员的热情推荐就更是盛情难却了。

　　 有的朋友可能会说我实在是杞人忧天，危言耸听，因为这个产品募集到的资金是去申购新股的。在这些朋友心目中，“打”新股肯定是不会赔的，而且还能大赚一笔。但我们不要忘记：“打”新股绝不是只会只赚不赔的，仅在2004年，美欣达，苏泊尔，和宜华木业上市当日都跌穿了发行价。而且，这还不是问题的实质，问题的实质是：当民众想购买一款无风险的产品时，却在不知情甚至被误导的情况下买到了一款有风险的产品。

　　您是如何看待这个事情呢？难道真的被工行无情忽悠了？欢迎参与讨论

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