徽商银行行长李和：资本约束下的商业银行管理

徽商银行行长李和（金融界网站图片）
　　金融界网站11月24日讯 由21世纪经济报道和21世纪研究院金融研究中心主办的21世纪亚洲金融年会暨2007年亚洲银行竞争力排名于2007年11月24日在北京举行，金融界作为财经网络特别支持全程图文和独家视频直播此次盛会。以下为徽商银行行长李和在下午“城市商业银行高峰论坛”上就“资本约束下的商业银行管理”所发表的精彩演讲。

　　主持人：谢谢林董事长的演讲，南京银行作为城商行的一支领军人物，无论是引进海外的战略投资者方面，还是跨区发展方面，一直到上市方面，都是走在城市商业银行的前列。下面有请徽商银行行长李和先生，就“资本约束下的商业银行管理”做精彩的演讲！

　　李和：尊敬的女士们、先生们，大家下午好！我是李和，徽商银行行长。可能很多在座的朋友们不知道我，我简单介绍一下，我是在银行搞的时间比较长，我们通俗的说法是下楼梯，我下了四部楼梯，第一部在中央银行，第二部是国有银行，第三部是股制银行，第四部商业银行。城市商业银行为我们提供了崭新的舞台。下面，我把我在徽商银行的一些体会跟大家分享一下，我的题目是“资本约束下的现代银行管理”。

　　首先，我想讲资本约束下的现代银行管理，简单回顾一下银行管理模式的历史变革。

　　我们把它分为三个阶段，第一个阶段是规模约束阶段，这个在人民银行行使、中央银行职能的时候开始这个阶段，那个时候我在湖北省人民银行当计划处处长，那个时候讨论的是统一计划、分级管理、相互融通，那个时候做银行，从计划经济时代，改革开放以来，第一是按照真正的银行来做，但是那个时候的感觉是做什么？主要是围绕着一个规模来做，注重的是银行的资金供应。各家银行注重的是规模、注重的是市场份额，对风险是不关心的。

　　第二个阶段，盈利约束阶段，这个阶段主要是从93年以后软着陆，从84年人民银行行使中央银行职能，到93年经济实行软着陆，大家发现了一堆的不良资产，针对这个不良资产怎么办？所以开始重视从银行的管理上来说，开始注重风险，注重盈利，注重的是资产负债的比例管理调整。这一阶段我们认为一直延续到2004年，2004年的时候，按照银监会提出来的一系列的规章制度，而且按照巴塞尔的要求，对银行的管理也发生了本质性的变化。这个时候，银行注重的是什么？注重的是资本约束下的银行管理模式。不仅注重风险、注重资产负债比例管理，而且更注重资本约束，这也是我今天想要跟大家分享的主要题目。

　　资本约束下的现代银行管理，要分这么几个概念：

　　第一，三种不同的资本概念，监管资本，帐面资本，风险资本。风险资本也是我们熟称为经济资本，它的组成前两项是大家非常熟悉的，后面的风险资本这一项，它的组成是一个计量概念，不是一个帐面概念，你说哪个银行的资产负债表上没有这个概念？是一个计算数，是一个计量概念。那么它的计算是由信用风险、市场风险和操作风险这三个风险所组成。

　　第二，要研究的是资本是一个昂贵而稀缺的资源，为什么这么说？

　　资本的回报要求是很高的，通常，我们一般的在市场上的投资回报是社会比较均等的，那么对于银行来说，要求比一般收入回报更高一块的收入回报，在市场经济国家对资本回报有一个定价模型，这一个回报是要求在一般的无风险的回报的基础上，加上一个额外的风险回报。一般的无风险的回报指的是什么？一般是指在国家的、国债的利率。那么市场的回报率，也就是说由于银行的资本是一个风险资本要覆盖非预期风险，所以要求比一般的回报还要更多一块的回报，这一个是额外的风险回报，这两项加在一起应该是多少？按照市场经济国家来看，当然是在15％到45％之间。

　　为什么这么说？原来我跟很多外资银行进行洽谈，包括汇通，他们内部有一个不成文的规定，假定这项投资低于15％，在他的股东会、董事会是通过的。第二，内部的产品定价如何某一条业务线的回报低于15％，他会把这个链给剪掉，这个业务退出，我们曹教授很清楚这一点。

　　资本为什么说是稀缺资源？银行的费用和无形成本是比较高的，除了前面讲的资本回报以外，另外，筹集银行的资本很多，中介费用，包括律师，你要投资一家银行你要进行调查，要请很多的财务公司、律师、评估师、投行帮你来做，那么成本很高。

　　就是信息披露成本，包括募资失败的成本等等。

　　第三，股东对资本控制这一块很严格，随着资本的增加，回报就会摊薄，老股东、新股东利益的冲突，大家桌子上面都有一个报纸，新股东、老股东说了，公司对我们提出了很苛刻的要求，谈判谈不动，新股东说老股东应该摊薄，老股东说你还没有进来就要拿那么多回报回去，无法调和，那么带来的就是资本引进很困难，所以光大银行的资本充足存在了很大的障碍。

　　还有一个就是控制与转移，从股东来讲，每一家股东投资一家银行，他都有自己的价值观和经营目标。不同的股东的核心价值观不一样，经营目标不一样，那么大家都会在这一家银行里面实施自己的影响，要把自己的意志在这一家银行里面得到贯彻，这样一来，就有控制与转移，控制与法的控制等等，这样一来带来的是什么？银行的资本进入是很困难的，是极其谨慎和小心的。所以它一旦进来以后，接下来是什么？股东请一位独立董事的提名，经营席位，控制监控等等发言权，总而言之就是发言权，这样一来给银行的资本进入带来了一个难度和困难。

　　第四，资本的来源渠道是有限的。从资本来讲，有核心资本、付出资本两块，从它的渠道来源来说，有内源融资和外源融资，内源就是自己的利润增加积累进行的，外源就是上市发行债券。外源融资这一块的相关障碍在哪里？主要是国内的审核制方式下的外部约束性很强。

　　刚才的林董经过了痛苦的经历，三年上市，为了上市从资本市场拿资金经过了三年，漫长的三年。三年对一家商业银行来说是很长的，有时候是在历史的长河中是很短的，但是在你要达到一定的目标的时候，在你在进行资本补充和经营相匹配的时候，三年是一个太长的过程了。因为你今后的资本约束非预期损失，实际上对你经营的规模和回报紧密相关的，如果我用三年的时间筹集一笔资金，成本太高了。内源融资的问题主要在哪里？主要是规模小、速度慢，用你的盈利，你盈利以后，股东还要拿回报回去，这个时候股东又要分钱，你又要积累资本，所以一般来说盈利性跟不上资产的扩张，这是经营的扩张，你的资本的补充跟不上经营的扩张，反过来制约经营的发展，所以这样来说，我们看资本的来源的渠道也是非常有限的。

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