考验银行的理财能力

　　瞬间7：2007年4月18日上午，中国工商银行董事长姜建清对该行北京分行的营业网点进行了实地调研，在此期间，姜建清多次表示，工商银行要集全行之力、多措并举解决好网点排队问题。

　　从2007年初开始，火爆的理财市场迅速地恶化了银行的排队问题。全国大部分商业银行网点都出现了排长队、排久队的现象，银行大厅里于是怨声载道。

　　“这反映出了广大居民迅速增长的金融服务需求，和不太适应的银行服务供给能力之间的矛盾，”姜建清说，当前网点的排队现象加剧，与近期加息后的定期存款转存、基金热销、养老金发放和代发工资集中日等因素叠加有直接的关系。

　　他在现场表示，为解决排队问题，工行会将ATM单笔取款金额的上限上调，并在年内再增加5000台银行自动存取款机，减少此类简单业务对柜面资源的占用。

　　之后，央行出台了《关于改进个人支付结算服务的通知》，用提高ATM机取款上限、推广使用支票等非现金支付工具、挖掘小额支付系统潜力等7大措施来破解排队难题。

　　临近岁末，理财市场最有意思的说法是：“最后悔的是排队亏钱”。整整一年，老百姓都在银行内排队抢购理财产品，但是结果是，如果最热门的东西都不一定能赚钱，明年老百姓的热情还能继续延续么？

　　显然，这种卖方市场显然是阶段性的，即便2007年银行在中间业务收入上写上了漂亮的一笔，但是银行是否已经真正掌握了零售银行的精髓，而确信自己不是在靠天吃饭？

　　理财市场骤热

　　业绩漂亮的财务报表、高高在上的市值和遍布全国的网点都难掩这一年里的各方抱怨：从年头到年尾，营业网点内几乎都是人头攒动。

　　除了银行系统、组织架构等各个方面的原因之外，让银行内排队越来越长的原因是，居民越来越高涨的理财需求。从光大银行推出第一款理财产品开始，理财服务就已经不只是“富人”才玩的游戏。“理财产品日均更新一款”、“新基金上市一天募集资金900亿元”，亿万中国百姓越来越鼓的腰包推动了证券市场的高歌猛进，更引爆了大众对于理财的需求。

　　与此同时，2007年各大银行在理财产品的发行规模上都出现了不同程度的剧增。工商银行2006年银行理财产品的发行规模为1000多亿元，2007年这个数字是2500亿元，增加约150%。招行在2006年发行理财产品规模只有300多亿元，预计2007即将突破1000亿元，增长达230%；推出首个理财产品的光大银行2006年发行理财产品规模550亿元，2007年这个数字上涨为830亿元。

　　华夏银行（爱股,行情,资讯）称，今年代销基金仅手续费收入就是去年的2倍以上；广东发展银行说代销基金的手续费收入比去年同期增长了5倍多，代销保险手续费收入增长则快于基金，达6、7倍之多…… 直接反映在财务报表上的是中资银行的中间业务的漂亮增长。根据2007年半年报显示，除南京银行（爱股,行情,资讯）出现负增长、宁波银行（爱股,行情,资讯）增幅较小外，其余各家上市银行中间业务均表现良好。兴业银行（爱股,行情,资讯）以172.41%的增幅位居增幅榜首、招商银行（爱股,行情,资讯）以136.98%位居第二。

　　而且，除南京银行与宁波银行外，其余各家银行手续费净收入占营业收入比重均有不同程度的提高。招商银行中间业务净收入占营业收入比重以4.93%的上升幅度稳占第一的位置。中国银行（爱股,行情,资讯）、工商银行和交通银行（爱股,行情,资讯）的中间业务对利润贡献度也较大，手续费净收入占营业收入比重分别为13.25%、12.85%、11.40%。

　　单单从数字上来看，这意味着银行在向零售转型的道路上，作为3大支撑点(理财、银行卡、电子银行)之一的理财业务正在成为银行打造零售基因的重要支柱，银行在理财市场的跑马圈地运动也由此开始。

　　考验持续盈利能力

　　然而，2007年理财市场之所以风生水起，一个无法回避的原因是“牛市效应催生了一个卖方市场，供求严重不平衡。”另一个环境是，在人民币升值预期高涨、高额国际贸易顺差、持续多年的GDP高速增长等诸多因素的作用下，市场对于中国经济的预期以及对于中国企业的成长性和盈利能力看好，乐观情绪维持了相当长的时间。然而，2007年下半年开始，由于美国次级债风波、美联储降息等一系列国际经济形势的转变，市场的预期是否还会一如既往的高涨，其中的不确定性极大。

　　银行由于不能够直接涉足证券、保险、基金等业务，而只能代销基金公司、保险公司等的产品，而这些代销业务往往只有手续费收入，没有综合经营效益，因此银行无法充分利用证券和保险这两个市场开展理财业务，其个人理财业务发展的空间由此受到制约。但是工行金融市场部副总经理马续田却这样表述QDII对于工行的意义：过去商业银行做存贷款的业务，银行在分业经营的体制下没有其他牌照，“QDII等于给了商业银行资产管理的牌照，而且是境外的资产管理，这是对分业经营很大的突破。”

　　在接下来的2008年，对于投资领域的放开是否会如2007年一样爽快，本身是一个值得商榷的问题，比如未开的港股直通车，悬而未决的股指期货。政府和监管者在这些业务上采取什么样的态度与宏观经济本身联系颇大，对银行业业绩能否持续增长的影响也颇大。

　　央行在接近年底的时候，再次使出加息拳，将一年期贷款基准利率上调18个基点，由现行的7.29%提高到7.47%；一年期存款基准利率上调27个基点，由现行的3.87%提高到4.14%。同时，将居民活期存款利率下调9个基点，降至0.72%。与前几次的加息不一样的是，在年底的这次加息中，央行意外的将加息日期选择在周四，而非惯常的周五。分析人士人为，这是因为央行这次瞄准的并非股票市场，而是令人担忧的通胀危险。

　　上一次央行出手是在9月25日，在此之前，各家银行的中报显示，除中国银行、深发展和南京银行外，其余各家银行的存款准备金比率均在法定标准的12.5%之上。另外，对12家上市银行2006年底的数字进行比较后发现，有7家银行的存款准备金率相比2006年年底有所上升，其中招商银行上升幅度最大为6.75%，中国银行其次，为4.48%。

　　这表明在上半年的6个月内，以上7家银行都采取了“以收缩流动性换取准备金率”的措施，直接影响了银行信贷规模的扩张速度，换句话说，这影响了银行在信贷差上的收入。其余各家银行也有同样的趋势，

　　不久前闭幕的中央经济工作会议确定了明年将实施稳健的财政政策和从紧的货币政策。虽然姜建清表示，由于各家银行的收入结构存在差异，因此从紧的货币政策对各家银行的影响也将不一样。“对于那些利润成长依赖于贷款高增长的银行，可能受到的影响更大。”然而问题是，中资银行大部分的收入仍然来源于净利息差，企业业务尚不成气候；2008年排队现象可能有所缓解，但是在2008年理财市场渐趋于理性和平衡的状态下，银行如何完成下一份漂亮的财务报表，将是个一个非常艰难的挑战。