专家会诊银行理财产品

　　3月1日，中国社会科学院金融研究所举办了“银行理财产品评价2008”研讨会。会上，银监会、证监会、中国人民银行、工商银行（爱股,行情,资讯）、兴业银行（爱股,行情,资讯）、宏源证券（爱股,行情,资讯）、泰达荷银基金管理有限公司等主管部门和机构专家围绕银行理财产品的特点、发展、创新进行了评价，并且对于目前银行理财产品的种种问题进行了探讨和交流。

　　中国人民银行金融市场司副司长 沈柄熙

　　目前，银行理财产品的收益普遍高于存款利率，但是银行理财市场的定位还不是很清晰。对于银行来说，可以根据不同投资者的需要，设计一些不同的产品。银行在设计理财产品方面有其自身优势，投资的方向可能也会有很多品种，可以有更多资产的投资组合。信贷资产就是一种可以选择的投资资产，这一点是其他的理财机构所不具备的。对于银行来说，把这些现有的优势发挥出来，也许可以有更好的收获。

　　中国银监会业务创新监管协作部主任 李伏安

　　银行产品早期是被动的、应付市场的理财产品，后来投资者才逐渐有投资回报，直到投资者在众多产品中进行选择的时候，银行才真正进入了主动理财的方式，这是银行理财发展的过程。在未来五年到十年，甚至更长的一段时间，银行理财一定会由现在单一制造、设计和销售，转变成一个多产品，多市场，多领域的一种组合。但是发展方向一定是由投资者的综合需求决定。在这个过程当中，政策监管机构，研究机构要注重市场的评估，中介的服务和提供专业化的人才培训。

　　中国工商银行金融市场部总经理 徐志宏

　　理财业务在未来五到十年之内应该是处于高速发展阶段中，因为这取决于中国经济的高速增长，并且个人财富和社会财富是中国理财业务发展的良好基础。现在的银行理财产品，特别是国内商业银行推出的理财产品，最大的问题就是产品的同质化，每家银行推出的产品基本上都是大同小异。怎么来设计一只个性化的产品，怎么根据客户的需求设计客户需要的产品，这是下一步商业银行如何在市场竞争当中取得先发优势和取得主导地位的关键。

　　中国证监会基金监管部副主任 杨秋梅

　　银行理财将来要做到跟商业联系起来，要想真正做到像基金评级一样，第一，评价方法就要非常公开、透明，而且要让老百姓能够接受。第二，要提高产品的信息透明度，从研究部门的角度来说，应该说明哪一类信息应该更透明。如果说在中国的信息披露和在国外同类产品信息不一致的话，我们可以指责，我们最后要做到应该给投资者一个比较明确的，一个清晰的指示。

　　中国证监会机构监管部副主任 杨志华

　　今天所评价的是银行理财产品，但我们还需要评价当前投资者的投资行为，需要评价监管者的监管政策，需要评价现在管理者的管理能力和管理水平。我们运用数据评价法做支撑才是客观的、精细化的。所以，我觉得如果对这几个方面的评价做了非常精细化的评价，才能对中国的理财市场有一个非常准确的、客观的基本判断。而不是在这个转折时期不冷静、不客观，或者是仅从定性方面的做出判断。

　　宏源证券董事长 汤世生

　　对于银行理财产品，有三个核心环节，第一个是设计、第二个是销售、第三个是投资管理。我喜欢简单化的监管，并且需要全社会共同监管。在理财产品涉及到公众的利益时，监管一定要简洁化，这是一定要解决的问题。我们对它的评价，要求不要太高了。

　　泰达荷银基金管理有限公司总经理 缪钧伟：

　　金融市场有一个最大缺点就是信息不对称。这个信息不对称还不只是金融工具本身相关情况的不对称，还有能力和整个操作不对称。任何一款产品，最终就是三个参数概括出产品的特征，第一个是期限，第二个是收益，第三个是风险。在任何一个金融市场，我们来讲产品创新的时候，无非就是使用现有市场上的所有金融工具，加以创新的组合，金融机构应该有责任对老百姓讲清楚哪个产品是好的，哪个产品是坏的。银行在对金融市场和各方面的把握上，需要加入专业判断。

　　兴业银行资金营运中心总经理 陈世涌

　　在比较长的一段时间内，中资机构要发展自身的业务和投资能力，对于中资机构来说，我们的优势在中国，对于银行也好，对于证券公司、基金公司也好，我们需要投入大量资源去发展我们的投资管理，投资交易的能力。在投资过程当中，不同类别的金融机构可以优势互补，银行擅长的是传统汇率、利率、信用，以及相关的衍生品，证券基金擅长的是股票、基金，有的机构则擅长商品类。所以，各类机构还应在产品的层面上有更多的合作渠道。