26万投资客鏖战金市

　　避险功能仍将推高金价，投资建仓需等待好时机

　　周洪涛

　　受地缘政治、天气提振原油价格以及美元疲软等因素影响，黄金的避险功能仍被看好，这将在下半年进一步推高金价。

　　继上周连续4个交易日下滑之后，纽约市场油价21日反弹升至每桶131美元以上。昨日，油价反弹促使国际现货黄金在亚洲市场以每盎司972.8美元收盘，比7月21日纽约市场收盘价上涨8美元，涨幅为0.83%。

　　昨日，上海期货交易所黄金期货价格高开高走，各主要合约收盘涨幅由1.61元至3.6元不等。上海黄金交易所黄金现货价格也上涨至每克212.00元之上，Au99.95金以每克212.96元收盘，日涨幅达0.90%。

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　　行情 　

　   国际金价半年上涨11.31%

　　回眸今年上半年国际黄金走势，以3月17日为界，前3个月的行情可谓“更上层楼”，后3个月陷入“跌跌不休”。国内金价走势大体跟随国际市场。

　　今年1月2日，国际现货黄金以每盎司834.3美元开盘，不仅突破了1980年1月创下的每盎司850美元历史高位，而且以每盎司856.3美元创下收盘历史新高。随后国际金价走出了近年来最强涨势，一路单边上扬，3月14日一举顶破每盎司1000美元“天花板”。直至3月17日，国际现货黄金价格上探每盎司1032.09美元的历史最高位后，开始“高台跳水”，一路盘跌到5月2日创出每盎司845美元的本轮新低，才止跌反弹，上半年最后一个交易日收盘价为每盎司926.4美元，半年涨幅为11.31%。

　　尽管不乏震荡，2008年上半年黄金依然保持了牛市趋势，但是进入6月，在高油价和通胀问题等因素刺激下，黄金又开始了恢复性上涨。因为金价回调陷入观望的黄金投资，也再度掀起热潮。

　　过去6年，国际黄金一直处于年平均增长18%的上涨通道中，而这一牛市趋势在2008年仍有可能延续。

　　3月17日，上海黄金交易所现货Au99.99金每克升至234.30元，创出交易所开业以来的新高。国内黄金价格水平最低是6月13日，Au99.99金为每克192元。

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　　投资 　

　  我国黄金投资客达26万

　　与其他金融工具相比，黄金由于其兼具的商品属性，价格走势具有相对独特性，其对于经济波动的抵御能力远远超越一般金融投资品。

　　今年上半年，与股票市场相比，黄金的收益率是有吸引力的。国际现货黄金价格上半年涨幅为11.31%。与此同时，全球股市抹去了近60万亿元市值，亚洲市场蒸发掉约20万亿元市值。今年上半年，上海黄金交易所现货黄金Au99上涨9.58元，上涨4.91%，Au95上涨10.22元，上涨5.26%。

　　在今年上海黄金交易所的业务发展中，个人投资黄金的快速增长也是前所未有的。随着国内国际金融形势的不断变化，包括工商银行、兴业银行、深圳发展银行、华夏银行和交通银行等在内的国内商业银行都在加快推广个人黄金业务，国内个人黄金投资客户数量猛增。截至6月30日，国内个人黄金投资客户已达26万户。

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　　交易 　　

      个人黄金投资半年增16倍

　　今年1月至6月，上海黄金交易所交易猛增，累计成交量达1960吨，同比增加了187%；成交金额4081亿元，同比增长267%。

　　据上海黄金交易所有关人士透露，上半年个人黄金投资业务共成交25吨黄金，约为去年同期的16倍。

　　进入2008年，由于国际金价继续大幅走高，波动较为剧烈，黄金延期交易的活跃度进一步提高。今年上半年，Au(T+D)交易达到1375吨，比去年同期增长了3倍多，在黄金总交易量的比重达到66.59%，成为最活跃的交易品种。特别是今年上半年，上海黄金交易所夜市一共交易黄金630吨，同比增长了4倍多。

　　另外，今年上半年，上海黄金交易所铂金成交量17.17吨，白银累计成交了1640吨，均有相当幅度的增长。

　　从盘面情况来看，场内仍旧是买盘力量更勇，因投资者看好国内金价后市有望上攻每克234.30元的历史新高，预计将对中国黄金市场带来进一步的激励作用。

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　　操作 　

　   投资者建仓需等待好时机

　　虽然在今年下半年，黄金市场依然牛气不减，但是在具体操作中，投资者仍需谨慎。

　　市场上出现了影响金价走势的正反两方面力量。今年下半年美元汇率可能出现震荡反弹，不会一直延续弱势走向，受此影响，黄金价格也将出现相应波动。

　　目前严重的通胀压力和高企的油价又让投资者转向黄金市场寻求庇护，黄金的避险魅力对金价实现了有力支撑。正反力量的对峙，让下半年的黄金价格走势显得分外迷离，“不确定性不断增加”。

　　在今年的第三季度，金价出现震荡走势的可能性比较大。如果油价出现大幅回落，金价很有可能受到拖累，一旦下跌，这将是建仓的好时机。也许直到第四季度，黄金才会有比较好的表现。

　　因此对投资者而言，眼下并非投资黄金的好时机，需要等待市场趋势明确后再行动，比如等美联储确定了加息。

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　　预测 　

　  年内料重上230元/克

　　展望2008年下半年，由于供应的小幅增长和加工需求的大幅疲软，需要由投资者填补的市场“缺口”将会扩大。不过，持续疲软的全球经济将继续有利于金价走高。

　　不少分析人士认为，金融危机最严重的情形可能尚未过去，这将提升黄金作为投资避风港的地位。此外，美国的实际利率持续为负，而且经济可能陷入全面衰退，这将导致美元进一步贬值，通货膨胀的预期不断上升，这些状况可能导致投资者投资黄金的兴趣再度高涨，国际金价今年晚些时候料重上每盎司1000美元，国内金价可望再见230元/克的高点。