近几个月来，滞胀担忧一直困扰着投资者——经济增长尚未完全提速的情况下，物价却大幅上涨。华尔街分析师认为，投资者或许可以采用一些策略来规避这些风险。

　　“滞胀”是指经济增速停滞且通胀率飙涨，是上世纪70年代首次出现的新经济现象，当时石油危机导致油价长期处于高位，但GDP增速却急剧下降。同样，近期能源价格大幅飙升，加剧了人们对通胀的担忧。

　　摩根士丹利近期在一份报告中指出，滞胀风险正引起投资者的关注，而且此次可能源于“供应冲击”。

　　“全球供应链中断导致能源、半导体等领域的短缺，这些情况可能会拖到明年，短期内通胀压力可能会居高不下。”摩根士丹利报告称。高盛也在10月警告称，滞胀可能对股市不利。

　　以下是分析师给投资者提供的几种规避滞胀风险的方法：

　　1、“杠铃”策略

　　摩根士丹利表示，投资者可以采用杠铃策略，持有自由现金流和股息较高的低估值股票。自由现金流是一种财务方法，用来衡量企业实际持有的能够回报股东的现金。

　　今年早些时候，摩根士丹利表示表示，杠铃策略可以对冲市场回调的风险——即对两组不同类型的股票进行投资，以对冲市场下一步走势的不确定性。杠铃策略适用于对高风险和无风险两个极端资产进行投资，试图在风险和回报之间取得平衡。

　　2、选择“定价类股”，并避开成长股

　　Gam Investments新兴市场股票投资经理罗布芒福德（Rob Mumford）表示，还有一种方法是投资供应链生产的上游企业。

　　他表示，“关键是要成为价格制定者，你不会希望处于下游。”上游与生产商品所需的原材料更接近，而下游与商品客户更接近，比如商品分销。

　　芒福德近日接受媒体采访时表示，上游“定价者”的一个例子是半导体公司。由于全球芯片短缺影响了从汽车到消费电子产品的方方面面，芯片价格今年大幅飙升。

　　至于投资者应该避开什么，芒福德敦促投资者对成长型股票保持谨慎。他称，“我认为成长股将很脆弱，特别是如果通胀趋势开始高于预期。”

　　3、坚持价值股和周期性股

　　摩根士丹利表示，当通胀预期上升时，价值股和周期性股受益最大。

　　“如果滞胀风险持续，‘逆转交易’策略可能会在盈利方面脱颖而出”，大摩补充称，“这需要买入上月价格（走势）最落后的股票，并预期下个月价格会出现逆转。”