金融界《奔腾记》，一文带你读懂马鞍山农商行

　　金融界网站5月9日讯 近日，马鞍山农商行在证监会网站预先披露了IPO招股书（申报稿），这是继亳州药都农商行之后安徽省的第二家获银监局批准上市的农商行。招股书显示，中信证券将担任本次上市的承销商，马鞍山农商行拟在深交所发行不超过5亿股，A股发行后总股本不超过20亿股，所募资金扣除发行费用后，将全部用于充实核心一级资本，提高资本充足率。

　　一、企业概况

　　该行成立于2009年7月，前身为安徽马鞍山农村合作银行，是由马鞍山农村信用合作联社及所辖农村信用社进行股份合作制改造，以发起设立方式设立的农村合作银行。主要业务可以分为银行业务、个人银行业务、资金业务等。截至本招股说明书签署之日，持有该行5％以上股份的股东为盛世达投资、江东控股、安联高速、安振投资。其中，盛世达投资持有该行14999万股，占该行股份总数的10％，是该行第一大股东。

　　此外，招股书还显示，截至本招股说明书签署之日，该行内部职工股的股东人数为692名，共持股8271.54万股，占该行发行前股份总数的比例为5.51％。

　　目前，该行（不含参股或控股的村镇银行）已开设1家分行及54家支行（含分理处），机构总数共计56家（含总行营业部）。

　　二、营收数据

　　招股书显示，截至2017年12月31日，该行资产总额为551.23亿元，发放贷款及垫款净额283.75亿元，吸收存款394.04亿元；实现营业收入11.94亿元，净利润4.3亿元；净资产40.52亿元。

　　此外，截至2017年12月31日，该行的资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率分别为17.78％、14.81％和14.81％，不良贷款率和拨备覆盖率分别为2.32％和202.55％。

　　值得注意的是，招股书还披露了马鞍山农商行电子银行业的发展情况，数据显示，截至2017 年12 月31 日，该行网上银行共有企业客户9,663 家，个人客户53,037 户；手机银行客户数达到145,180 户。

　　三、主要业务

　　公司银行业务是马鞍山农商行最重要的营业收入来源之一

　　该行的业务主要包括公司银行业务、个人银行业务和资金业务等。

　　公司银行业务向公司客户提供各种公司业务产品与服务，主要包括公司贷款、票据贴现、公司存款和中间业务产品及服务等。

　　个人银行业务向个人客户提供广泛的产品和服务，包括个人贷款、个人存款及个人银行中间业务等。

　　资金业务主要包括货币市场交易、债券投资组合管理、代理客户资金交易活动等。

　　该行按业务类型划分的营业收入情况如下：

　　（1）公司银行业务概述

　　该行公司银行业务主要包括公司贷款、票据贴现、公司存款和中间业务产品及服务等。报告期内，该行公司银行业务贷款、存款情况如下：

　　公司银行业务是该行最重要的营业收入来源之一。2015 年、2016 年和2017年，公司银行营业收入占该行营业收入总额的比例分别为45.91％、40.87％和46.15％。截至2015 年12 月31 日、2016 年12 月31 日和2017 年12 月31 日，该行公司贷款分别占发放贷款和垫款总额的29.92％、31.99％和29.97％；票据贴现分别占发放贷款和垫款总额的46.99％、41.25％和41.91％；公司存款分别占吸收存款总额的34.69％、39.45％和42.99％。

　　（2）个人银行业务概况

　　该行向个人客户提供广泛的产品和服务，包括个人贷款、个人存款及个人银行中间业务等。报告期内，该行个人银行业务贷款、存款情况如下：

　　2015 年、2016 年和2017 年，个人银行营业收入占该行营业收入总额的比例分别为25.35％、20.03％和21.14％。截至2015 年12 月31 日、2016 年12 月31 日和2017 年12 月31 日，该行个人贷款分别占发放贷款和垫款总额的23.09％、26.76％和28.12％；个人存款余额分别占吸收存款总额的55.21％、51.20％和48.60％。

　 （3）资金业务概况

　　该行的资金业务主要包括货币市场交易、债券投资组合管理、代理客户资金交易活动等。

　　该行的资金业务发展迅速。2015 年、2016 年和2017 年，该行资金业务的营业收入分别为3.20 亿元、5.04 亿元和3.35 亿元，占该行营业收入的比例分别为28.73％、39.07％和28.02％。

　　四、重要指标（不良贷款）解析

　　马鞍山农商行不良贷款率高于A 股上市银行平均不良贷款率

　　不良贷款率是指金融机构不良贷款占总贷款余额的比重。不良贷款是指在评估银行贷款质量时，把贷款按风险基础分为正常、关注、次级、可疑和损失五类，其中后三类合称为不良贷款。

　　以下为马鞍山农商行按照贷款五级分类划分的贷款分布情况：

　　截至2015 年12 月31 日、2016 年12 月31 日和2017 年12 月31 日，该行贷款组合的关注类贷款余额分别为5.25 亿元、4.90 亿元和4.08 亿元，在发放贷款和垫款总额中的占比分别为2.32％、1.90％和1.37％。同期该行贷款组合的不良贷款余额分别5.92 亿元、7.09 亿元和6.92 亿元，不良贷款率分别为2.62％、2.75％和2.32％。

　　根据银监会披露数据，2015 年、2016 年和2017 年国内商业银行整体不良贷款率为1.67％、1.74％和1.74％。其中，全国农商行各年末平均的不良率为2.48％、2.49％和3.16％。该行同期不良贷款率高于全国商业银行整体水平，2015 年和2016 年高于全国农商行平均水平，2017 年低于全国农商行平均水平。

　　与A 股上市银行相比，该行同期不良贷款率高于A 股上市银行及A 股上市农商行平均不良贷款率。

　　报告期内，该行的公司贷款不良率处于较高水平，主要原因如下：

　　1）实体经济企稳回升的拐点尚未真正来临，部分行业面临产能过剩和盈利下降并存的困境，企业现金流萎缩，潜在风险有所积累，银行业面临着资产质量下降、不良贷款持续暴露的压力。

　　2）报告期内马鞍山市正处于资源型城市转型的期间，外部宏观经济形势较为严峻，传统产业链上下游的公司贷款及个人经营性贷款整体违约率也伴随提高。受此影响，该行的部分授信业务也发生风险，影响到该行整体信贷资产质量。

　　3）该行中小企业客户数量较多，而受国内经济结构调整和担保圈链辐射等因素的持续影响，中小微企业经营困难，抗风险能力较弱，已成为不良贷款增长的主要领域，其中制造类、批发零售类以及资源类等亲周期行业的中小企业风险管控压力较大。另一方面，该行不良贷款认定谨慎，风险暴露较为充分，随着传统产业转轨，社会资本流出，中小企业资金链收紧，违约风险逐渐显现，该行面临整体信用风险增加，不良率有所提高。

　　制造业、批发和零售业不良贷款余额相对较高

　　以下为按行业划分的不良公司贷款分布情况：

　　截至2015 年12 月31 日、2016 年12 月31 日和2017 年12 月31 日，该行制造业不良贷款余额分别为1.96 亿元、2.38 亿元和1.96 亿元，制造业不良贷款余额相对较高的主要原因是：该行制造业贷款总额较大，近年来我国整体经济增速放缓，传统制造业企业受到的冲击相对较大，企业的偿债能力有所下降。

　　截至2015 年12 月31 日、2016 年12 月31 日和2017 年12 月31 日，该行批发和零售业不良贷款余额分别为0.87 亿元、0.74 亿元和0.79 亿元。批发和零售业不良贷款余额相对较高的主要原因是：经济形势变化及汇率波动，贸易特别是对外贸易持续疲软，致使批发和零售行业整体经营压力大幅度增加，企业偿债能力下降，违约企业增多。此后该行逐步加大了对本行业存量贷款的管理，对部分不良贷款进行了转让、核销等处理，2016 年末批发和零售业不良贷款规模及占比有明显下降。2017 年以来该行业不良贷款规模虽仍有一定增长，但整体上得到了较好的控制。

　　五、股权结构

　　马鞍山农商行5％以上股份的股东多为国资企业

　　从股权结构上看， 持有马鞍山农商行5％以上股份的股东多为国资企业。其中，江东控股集团作为市政府下属企业位列该行第二大股东，持股比例接近10％；安联高速、安振产投集团两家省属国企则分别以5.13％、5％的持股比例，分列第三、第四大股东。目前该行尚不存在控股股东和实际控制人。

　　此外，马鞍山农商行还比较热衷参股村镇银行，截至去年末，该行合计发起设立并控股21家村镇银行，其中八成为省外设立，主要覆盖甘肃、广东、陕西及环渤海地区。