理财子公司布局权益市场渐入佳境!但整体存续理财产品仍较少,与公募基金合作主打三种模式

1评论 2021-06-02 14:58:51

积极投身权益市场,短期与公募合作成主流选择。

  理财子公司布局权益市场已渐入佳境。

  不难发现,在权益市场逐步回暖之际,银行理财子公司也加速了对于上市公司的调研热情。

  金融界了解到,很多公私募往往都将权益投研业务作为标配的常规性工作,但作为银行理财子公司,由于之前投资风格偏向固收,因此这项工作也算是全新尝试。

  投身权益市场

  光大银行(行情601818,诊股)发布此前的《中国资产管理市场2020》报告指出,截至2020年末,理财子公司权益类资产占比仅为2.31%,超过八成的国有及城商行系理财子公司股票投资以委外合作为主,股票池暂未建仓的理财子公司数量占比超过七成。

  而查询中国理财网也能看出,目前存续的权益类理财产品仅有10只左右,数量偏少,转型仍在艰难进行。

  究其原因,一方面,当下银行理财子公司的主要客户仍是母行的理财客户,这些客户有着较低的风险偏好,因此对权益类理财产品的接受程度不高,导致了银行理财子公司发布权益类理财产品的规模并不大。

  另一方面是,银行理财子公司具备更多的是“固收基因”,而“权益基因”可能相对薄弱,薪资制度、人才梯队等相较老牌的公私募等都并不完善。

  合作成发展第一步

  查询公开官网可以看到,银行理财子公司招兵买马进行地如火如荼。

  工银理财、建信理财、光大理财、民生理财等银行理财子公司都开展了大规模招聘,权益投资经理这一职位要求下明确写道有公募投资经验的优先。

  另一端,银行理财子短期可能在缔造自身人才梯队的同时也需要寻求外援支持。

  有城商行人士对这种合作发表了他的看法。他认为,短期银行在自身短板无法有效提升的同时去进行短期合作无可厚非。但长期仍需夯实自身的产品设计能力以及销售能力,这种合作模式不宜长久。

  也有银行调研报告认为,公募与理财子之间从合作走向相对竞争的关系或许只可能发生在头部理财子公司中,且关系的转变与否很大程度依赖于理财子公司的投研实力。

  目前来看,在与公募等权益优势机构合作,主要可以有以下几种模式,包括但不限于全权委托的投顾模式、发行FOF产品和设立基金专户等。当然,这寿险需要理财子公司有完善的筛选合作方及基金标的的能力。

  中信建投(行情601066,诊股)杨荣团队表示,当前中银理财就和华夏基金成立了一款混合类专户产品,建信理财也与6家基金公司成立了3只权益类产品,这些都反映了理财子公司对于权益研究的需求提升。

  而且未来权益占比或能继续提升。

  杨荣预测,像固定收益产品20%以内的资产是可以配置权益的,混合类产品中的80%以内的资产是可以配置权益的,那么理财子就会做这种结构性的调整。在这种20%和80%之间理财子会适当的做一些调整。目前来看,固定收益类和混合类两种产品中权益资产的占比只有百分之十几,明显是低于20%和80%的,所以固定收益类和混合类产品中权益资产的占比以后会明显提高。

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【来源:金融界网 作者:闫利(责任编辑:闫利)

关键词阅读:公募基金,银行

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