中国银行研究院：预计上半年GDP增长5.4%左右，全年增长5%左右

2025年7月1日，中国银行研究院在北京发布《2025年三季度经济金融展望报告》（以下简称《报告》），回顾了2025年上半年全球和中国经济金融运行以及全球银行业运行情况，展望了2025年下半年经济金融形势以及全球银行业发展趋势。

关于全球经济金融形势，《报告》认为，2025年二季度，全球经济供给端相对稳健，需求端延续疲软态势。私人消费增长乏力，投资活动小幅扩张，全球通胀下降速度放缓。国际贸易活动波动加剧，主要经济体财政政策趋于宽松，货币政策立场分化。全球FDI有所反弹，证券投资避险情绪上升。中东地缘形势变化、主权债务风险、经贸领域次生波动扰动市场走势。展望三季度，全球经济下行风险提高，与关税相关的政策调整及博弈将对全球经济带来更多挑战。需求转弱可能一定程度缓解全球通胀压力。美元流动性冲击风险上升，美元指数趋于走弱，美债收益率可能进一步抬升。《报告》还分别对美国消费结构的演变特征及启示、日债风波的诱因及政策调整困境等热点问题进行专题分析。

关于中国经济金融形势，《报告》认为，2025年上半年，面对急剧变化的外部环境，中国加紧实施更加积极有为的逆周期调控政策，内需表现较为稳定，出口好于预期，工业生产较快增长，经济总体平稳运行，预计上半年GDP增长5.4%左右。展望下半年，经济运行面临的不确定性、不稳定性因素仍然较多，尤其是美国关税政策仍存在较大不确定性，出口增长面临较大压力。预计三季度GDP分别增长5%，全年增长5%左右。未来宏观政策加力提效的必要性进一步上升，要重点着眼需求侧，加快推动现有政策落地显效，同时积极储备增量政策，推动内需回升，努力稳住房地产市场，以内部确定性的增长来应对各种外部不确定性，从而实现全年经济平稳增长，为“十五五”开局打下良好基础。

关于全球银行业发展形势，《报告》认为，2025年三季度，全球经济复苏进程偏弱，银行业经营承压，规模扩张步伐有所放缓，但人工智能等新兴产业发展动能较强，为银行业盈利增长提供新支撑，资产质量表现分化，资本补充状况稳定；中国经济保持韧性实现稳定增长，为银行业营造良好经营环境，银行业聚焦科技金融重点方向，打造服务实体经济新的增长极，规模稳健提升，夯实盈利能力，资产质量保持稳健，资本充足情况良好。