养老国债正式上线开售 个人养老金品类扩容提速

随着6月个人养老金储蓄国债（电子式）业务落地窗口期到来，工行等多家银行已率先在手机银行个人养老金板块上架国债购买入口，该项业务落地依据为财政部、央行此前印发的储蓄国债（电子式）纳入个人养老金产品相关通知，新规明确自2026年6月起，持牌机构全面开办对应养老国债业务。

个人养老金自2024年12月全国落地运行至今，配套金融产品持续扩充品类，截至今年6月1日，官方产品名录里合计上线储蓄、养老险、理财、公募基金四类产品，数量分别为256只、208只、39只、319只，覆盖不同风险等级的资产配置需求。新增电子式储蓄国债后，补齐了养老产品中高信用国债品类空缺，和原有净值型理财、权益基金形成分层风险配置结构；区别于基金、理财存在净值涨跌的特点，储蓄国债收益约定清晰、确定性强，适配风险偏好保守、看重养老资产抗通胀能力的储户配置需求。养老国债的发行额度实行按季度动态分配机制，额度资源向养老业务深耕扎实、产品代销能力突出的机构倾斜，银行业依托线下网点存量资源，在养老资金沉淀环节更具竞争优势，理财、基金机构则依靠权益投资超额收益形成差异化竞争，和国债稳健底仓形成搭配。

从行业实际落地数据来看，个人养老金市场长期存在开户数量偏高、实际缴费偏低的失衡现状，据贝莱德建信理财联合建行发布的2025年度养老金金融白皮书数据，2025年年中全市场个人养老金开户总量突破1.5亿户，但实际缴费比例不到21%，超七成开立账户没有资金入账。中青年作为个人养老金主力潜在参保人群，日常刚性开支挤占养老储备预算，叠加账户资金锁定期长、支取规则严苛、国内居民养老理财普及度不足等因素，拉低市场整体缴存意愿。白皮书调研同时指出，税收减免是用户参与个人养老金最主要诱因，优化支取规则、扩充可选产品是市场普遍期盼的制度优化方向，业内有观点参考境外IRA养老账户制度，提议限定使用场景与年度额度，在大病医疗、子女教育、首套房购置等特殊场景放开部分资金提前支取权限，兼顾账户保障性与资金灵活度，同时依托高校就业辅导渠道普及养老理财知识，培育居民长期储蓄养老意识。