42家A股上市银行2025年度"红包"超6456亿元 连续三年创新高

随着A股上市银行2025年年度报告与2026年中期分红方案密集落地，银行业再度以"真金白银"的回报力度，成为资本市场中确定性最高的现金分红来源之一。据Wind及各家银行公告统计，42家A股上市银行中，除郑州银行一家全年未进行现金分红外，其余41家2025年全年累计派发现金红利6456.37亿元，较上年增加约135亿元，同比增长约2.06%，连续第三年创下历史新高；同期42家银行合计实现归母净利润约2.17万亿元，同比增长1.4%。

国有大行：4274亿元扛近七成分红，"压舱石"地位稳固

六大国有商业银行合计派发现金红利4274.24亿元，占上市银行分红总额的66.2%，继续发挥"压舱石"作用，且分红比例（按归母净利润口径）均不低于30%。

其中，工商银行以1105.93亿元连续第19年稳居A股分红榜首，建设银行亦连续三年分红突破千亿元。交通银行以32.3%的分红率居六大行之首，并已连续14年将分红比率保持在30%以上。六大行2025年度合计中期分红规模达2046.57亿元，分红节奏较往年提前超一个月，精准契合春节前资金回笼需求。

股份制银行：招行508亿元领跑，高股息特征最突出

股份制银行是除大行外分红最密集的梯队。招商银行以508.43亿元的分红总额和35.34%的分红比例双双领跑股份行，并首次实施中期分红（每股派1.013元，合计255.48亿元）。兴业银行（225.60亿元，比例31.02%）、中信银行（212.01亿元，比例31.75%，金额与比例均创该行历史新高）、浦发银行（139.88亿元，比例30.22%）、平安银行（115.66亿元）、光大银行（103.40亿元）均维持百亿元级分红规模；民生银行（82.75亿元）、华夏银行（66.84亿元）、浙商银行（35.98亿元）紧随其后。

从股息率看，股份行是全行业"收息"性价比最高的板块——42家银行股息率分类均值中，股份行高达6.02%，显著高于国有行（3.46%）、农商行（4.73%）和城商行（4.14%）。

城商行与农商行：合计约691亿元，"破百亿"与"暂停分红"并存

26家上市地方银行（城商行+农商行，除郑州银行）合计分红约691亿元，占全行业比重10.71%，连续三年提升。梯队内部呈现明显分化：

头部区域行比肩股份行：江苏银行以103.52亿元成为唯一一家分红破百亿的区域性银行，分红比例稳定在30%，并延续"中期+年度"两次分红模式；北京银行分红58.78亿元，分红比例由上年30.01%升至35.46%，居城商行前列；宁波银行（79.24亿元，比例27.99%，同比+33%）、上海银行（73.89亿元）、南京银行（65.42亿元）紧随。

农商行分红率亮眼：沪农商行以34.07%的分红比例位居全行业首位，渝农商行分红36.45亿元；多数农商行分红比例在20%左右。

尾部承压：郑州银行因资本补充压力全年暂停分红，将利润留存充实资本金，成为42家中唯一"铁公鸡"。

股息率全景：平均约4.5%，13家银行超5%

以2026年5月中旬收盘价测算，A股上市银行股息率（近12个月）平均值约4.5%—4.59%，远超同期银行存款与国债收益率。分布上：

华夏银行以约6.1%的股息率领跑全行业；兴业银行（约5.95%—6.03%）、光大银行（5.61%）居前；上海银行、平安银行、招商银行、北京银行、民生银行、沪农商行、江苏银行等13家银行股息率超5%；42家中24家股息率超过4%。

中期分红常态化：一年两分从"尝鲜"到"常规动作"

在2024年新版"国九条"推动一年多次分红的政策导向下，银行分红频次显著增加。

2025年度（于2026年初派发）已有31家A股上市银行实施中期/三季度现金分红，较2024年新增7家，合计拟派发A+H股现金红利约3020亿元，同比增长15.89%，其中26家已完成实际派发。招商银行、兴业银行、宁波银行等大型银行首次开启中期分红，瑞丰银行、江阴银行等中小银行也持续推进相关安排。中期分红已从"可选项"逐步转为行业"常规动作"。

分化背后：资本厚度决定分红底气

2025年分红格局鲜明的"大行稳、中小行分化"特征，本质是资本内生能力与资产质量韧性的差异。一方面，国有大行与头部股份行凭借规模优势、负债成本优势和多元收入结构，盈利保持正增长，支撑稳定分红；另一方面，部分中小银行受息差收窄、客群单一、存量风险暴露滞后等因素影响，盈利下滑压力更大——2025年共有19家银行分红率上升、14家下降（2家跌至30%以下），郑州银行等选择"保资本"优先于"高分红"。

政策层面也为大行分红提供底气：2025年3月中、建、交、邮储四家大行合计定增募资5200亿元（财政部出资5000亿元）；2026年政府工作报告进一步提出拟发行特别国债3000亿元支持国有大型银行补充资本。

展望：高股息资产的"压舱石"价值仍在

在低利率与"资产荒"并存的宏观环境下，银行高股息资产的中期配置价值依然突出。2025年险资超30次举牌上市企业，大量标的为银行股；2026年平安人寿举牌农业银行、招商银行H股，显现中长期资金对稳定回报标的的青睐。随着2026年中期分红陆续兑现，板块有望继续吸引险资、社保等长线资金入驻。

不过，高分红不等于无脑"躺赢"。若宏观经济复苏不及预期、地产与城投风险暴露、净息差进一步收窄，银行盈利与分红的可持续性将受考验，投资者宜以"长期持有、分散配置"思路对待。