最高年化4%！外资行推出美元定存限时高息活动

近期国内银行美元存款揽储竞争升温，在华外资银行集中推出限时美元定期存款优惠，短期限美元存款利率大幅上调，恒生银行（中国）1个月期新资金美元定期存款年化利率最高达到4%。市场出现1个月期存款利率高于中长期限产品的利率倒挂现象，外资银行、城商行、国有大行美元存款执行利率差异显著。

外资银行于7月密集落地美元存款加息活动，产品普遍设置起存门槛、新资金或新客户限制，且多为阶段性限时活动。恒生银行（中国）2万美元起存的新增资金1个月期美元定存年化利率4%，3个月、6个月期利率均为3.65%。东亚银行7月15日至31日开展新客专项存款活动，1万至5万美元（不含）档位3个月、6个月、1年期利率分别为3.4%、3.35%、3.2%，5万美元及以上档位6个月、1年期利率为3.55%、3.25%。

星展银行优惠周期为7月20日至8月21日，其丰盛私人客户6个月期美元定存利率3.55%，9个月、12个月期最高利率3.60%。首都银行（中国）1000美元即可起存，3个月期利率3.60%，6个月、1年期利率均为3.62%。渣打银行7月执行2万美元起存优惠，3个月、6个月、1年期美元定存利率分别为3.4%、3.35%、3.25%。本轮外资行利率调整形成1个月期利率高于中长期限的期限倒挂形态。

市场对美联储7月底议息会议结果及9月是否降息存在分歧，机构预判美元利率中长期存在下行空间，长期限存款定价提前反映降息预期，短期限利率锚定当前高位政策利率水平，期限利差出现反转。同时，银行在半年末、季末时点存在流动性指标管理需求，短期高息存款可快速补充美元负债，叠加暑期留学、出境旅游短期用汇需求集中释放，进一步推高短期美元存款定价。短期存款产品定价调整灵活性更强，长期限存款则需锁定较高资金成本，也是银行偏好推出短期高息产品的客观原因。

外资银行上调美元存款利率存在多重客观业务诉求。当前美国联邦基金利率区间为3.50%-3.75%，美元存款定价与海外基准利率直接挂钩；中资企业跨境经营、居民海外资产配置带动银行跨境业务扩张，美元负债成为跨境贷款、贸易融资业务的资金来源；外资银行依托美元存款吸纳增量客户，后续可对接跨境理财、信托、保险等业务。部分在华外资银行还需执行全球总部统一资产负债调度安排，补充美元流动性缺口。

不同类型银行美元存款利率形成分层格局。南京银行20万美元大额美元一年期定存利率3.42%，多家城商行美元存款利率维持在3%左右；国有大行美元存款利率保持稳定，一年期产品利率多在2.8%上下。利率分化源于各家银行美元资金需求量、外汇业务规模、跨境资金调拨能力、外汇头寸管控水平以及监管约束条件不同。外资银行跨境业务占比高，美元资金刚性需求较大；国有大行负债成本管控要求严格，利率调整节奏偏稳健；城商行出于拓展外汇业务规模考虑上调利率，但受限于外汇风险对冲能力，多采用短期冲量模式。