不良关注贷款占比超30% 长子农商行主体、二级资本债双双被降级

近日，联合资信评估股份有限公司对外披露山西长子农村商业银行股份有限公司2026年度跟踪评级结果，此次评估完成后，该行主体长期信用等级由A下调至A-，存续二级资本债券“19长子农商二级”信用等级同步下调至BBB+，主体与债项评级展望均保持稳定。

综合评级机构披露信息，此次下调核心源于该行经营端多重风险持续累积。长子县地方经济产业结构高度依赖煤炭能源，2025年区域生产总值268.32亿元，受煤炭市场价格下行影响，当地工矿企业盈利收缩，财政收支缺口扩大，区域整体信贷需求持续走弱，直接传导至银行信贷资产端。2023至2025三年间，该行不良贷款率由2.95%攀升至5.46%，关注类贷款占比、逾期贷款占比同步大幅走高，逾期贷款占比至2025年末已达23.14%，信贷资产劣变压力持续放大。贷款投放行业集中于批发零售、采矿、建筑领域，其中建筑业贷款不良率高达9.30%，同时前十大贷款客户集中度达到68.49%。资产减值缓冲层面，该行拨备覆盖率自252.91%持续回落至148.31%。

业务经营层面，2025年该行存贷款业务规模双双出现收缩态势。对公存款依托本地煤炭企业经营回款，全年规模明显下滑，拖累存款总量走低；储蓄存款依托县域网点优势保持小幅增长，储蓄存款在总负债中占比提升至73.65%，一定程度稳固了负债基础，但对公业务拓展空间受限。贷款端，区域实体融资需求疲软，个人住房按揭、经营性贷款规模下滑，仅票据转贴现业务形成增量支撑。虽然该行在长子县存贷款市场占有率仍稳居首位，但存款、贷款市场份额已连续三年走低。

受市场利率下行、生息资产规模收缩双重影响，该行净息差收窄至1.71%，2025年营业收入降至3.46亿元，成本收入比上升至44.79%，全年净利润仅0.15亿元。资本补充方面，2025年末各项资本充足指标较2024年全线回落，资本充足率降至11.39%。

联合资信同时指出多项能够支撑评级展望维持稳定的有利因素。首先，该行深耕长子县多年，县域布局30家营业网点，本土客户基础深厚，存款以稳定居民储蓄为主，2025年末流动性比例95.57%，流动性储备充足，负债端韧性较强。其次，存续二级资本债本息偿付保障充足，2025年末该行优质流动性资产对2亿元债券本金覆盖倍数达11.02倍，所有者权益保障倍数6.69倍，短期兑付风险可控。