息差“尖子生”常熟银行回应投资者关切：涉及中期分红、零售、异地扩张

9月16日下午，常熟银行通过线上互动形式举办2026年半年度业绩说明会。董事长薛文携副行长程鹏飞、董事会秘书唐志锋、独立董事周梅到场，回应投资者关切。一个被市场留意到的细节是，今年7月刚获监管核准、现年40岁的现任行长陆鼎昌并未现身。公告显示，2024年和2025年的半年度业绩说明会，时任行长包剑均有参加。

上半年，这家以小微金融见长的农商行延续了稳健增势，营业收入64.28亿元，较上年同期增长6.05%；归母净利润21.78亿元，同比增长10.64%，在10家A股上市农商行中增速居首。

息差优势延续：2.48%领跑全行业，负债端降本显效

常熟银行上半年净息差达到2.48%，据公司披露口径为全部A股上市银行最高水平。横向对照，国家金融监督管理总局公布的二季度商业银行净息差仅为1.41%，虽环比一季度微升1个基点、系2022年后首现单季改善，整体仍处低位。两相比较，常熟银行的息差水平领先行业均值逾1个百分点。

对于息差后续走势，唐志锋在会上表示，公司将沿"资产提质+负债降本"两条主线巩固优势：资产侧着力提升高收益资产比重，负债侧持续压降存款成本、优化期限结构。

从盈利构成看，利息净收入49.10亿元，同比增长5.82%；同期利息收入78.49亿元，同比下降1.95%，利息支出随之收缩，反映负债成本管控确有成效。贷款及垫款利息收入仍是利息来源主力，占比81.31%。

非息板块方面，非利息净收入15.18亿元，同比增长6.77%。其中手续费及佣金净收入1.97亿元，同比大增39.15%，公司称得益于自营理财、代理黄金与保险等中间业务的拓展及费用管控；投资收益14.28亿元，同比增长18.90%，在非利息净收入中占比94.07%。

盈利效率层面，上半年归母净利润21.78亿元，同比增长10.64%；年化加权平均ROE为13.34%，与去年同期持平；基本每股收益0.60元，同比增长11.11%。利润增速快于营收，成本控制功不可没——上半年成本收入比31.68%，较上年同期下降2.88个百分点。

规模指标上，6月末总资产4247.88亿元，较年初增长5.39%；贷款、存款分别达2736.02亿元、3286.42亿元，较年初增长6.79%、6.61%，存款扩张快于总资产。

资产质量稳健：不良率0.75%处农商行低位，拨备覆盖厚实

截至6月末，常熟银行不良贷款率0.75%，较年初再降0.01个百分点；拨备覆盖率431.94%。据披露，其不良率为上市农商行最低，拨备覆盖率为最高。

会上亦有投资者问及行业贷款不良率披露的延续性问题——该行曾披露该项数据，但自去年起暂停，并询问今年年报能否恢复。唐志锋回应称，公司会在符合监管披露规范的前提下，结合发展阶段丰富自愿性披露内容，并感谢相关建议。

分红议题上，针对半年报未见分红方案的疑问，薛文表示，公司重视股东回报、坚持稳健可持续的分红政策，2025年度股东会已对2026年中期利润分配作出董事会授权，待履行必要程序后将组织实施。回溯看，常熟银行2025年首度实施中期分红，当期每10股派现1.50元（含税），合计4.97亿元，占2025年上半年归母净利润的25.27%。

零售端则是相对薄弱的一环。半年报显示，上半年个人贷款仅较年初增长1.35%，其中个人经营性贷款余额953.95亿元、较年初微增1.16%，增速明显落后于企业贷款11.87%的水平。对此，薛文提出三方面打法：其一，围绕"千行百业"工程深耕产业链，锁定区域特色产业集群，以批量获客、批量授信破局；其二，依托三级网格体系下沉乡镇，推进整村授信标准化作业；其三，切入产业链、政务民生与乡村振兴等场景，用真实交易数据驱动客户转化。

异地扩张正成为息差与规模的第二曲线。6月末，常熟以外地区营收占比已升至64.44%，个人经营贷中异地及省外村镇银行贡献持续加大，"立足常熟、布局江苏、辐射全国"的版图日渐清晰。谈及异地机构如何应对本地农商行竞争，程鹏飞称，公司依托"常银微金"能力，坚持做早、做小、做散的错位与差异化路线。