银行理财产品密集降费！什么信号？

今年9月以来，银行理财市场“降费潮”再度升温。多家理财子公司密集发布费率优惠公告，下调固定管理费、销售服务费等各类费用，部分产品费率降至0.01%，甚至出现阶段性零费率安排。

苏商银行特约研究员武泽伟认为，这是低利率环境与行业存量竞争加剧下的市场化让利行为，也是行业优化投资者回报的重要举措。不过，降费多为阶段性优惠安排，并非长期制度性调价，短期可以缓解产品收益下行压力，但从长期来看，行业终将摆脱费率竞争，回归投研能力比拼的本源，倒逼机构提升资产运作与精细化管理水平。

收益承压催生让利

近期，工银理财、招银理财、农银理财、浦银理财、宁银理财等多家理财子公司密集发布费率优惠公告，下调旗下产品的销售服务费、固定管理费或托管费。

9月20日，中邮理财公告多只理财产品实施阶段性费率优惠。同日，中银理财发布公告称将逐步下调中银理财-惠享天天44号产品固定管理费率——9月21日至10月20日，产品固定管理费率由0.15%（年化）下调至0.01%（年化）；10月21日至11月20日，产品固定管理费率由0.15%（年化）下调至0.05%（年化）。

“零费率”也有出现。宁银理财宁欣天天鎏金现金管理类理财产品56号将销售服务费从0.40%下调至0%，工银理财·天天鑫稳悦私银尊享同业存单及存款固定收益类开放式理财产品的销售服务费亦下调至0%。

费率集中下调的背后是理财收益缩水与同业竞争加剧的双重挤压。银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场半年报告（2026年上）》显示，上半年理财产品累计为投资者创造收益3052亿元，平均年化收益率为2.05%，两项数据均低于2025年同期，其中为投资者创造收益同比下滑21.66%。

与此同时，规模仍处在高位。上述报告显示，截至今年6月末，银行理财市场存续规模为33.66万亿元，较年初增长1.11%；共存续理财产品5.12万只，较年初增长10.58%，同比增长22.49%。在此背景下，下调管理费率成为理财机构改善客户持有体验、挽留存量资金的重要手段。

武泽伟对中国商报记者表示，当前市场资产收益率持续下行，固收类理财底层收益空间不断收窄，产品净值表现普遍承压。理财机构通过下调各类管理费率，能够直接增厚投资者实际到手收益，有效改善客户持有体验。

能力比拼回归本源

专家表示，费率下调，对理财机构、投资者带来双向影响，行业盈利格局与竞争逻辑正在重塑。

业内人士认为，本轮降费是各家理财子公司结合自身产品布局、客户维护需求推出的差异化举措，优惠周期长短不一，不少产品仅设置数月优惠窗口。从行业格局来看，理财市场经过多年净值化转型，存量客户争夺日趋激烈，在资产端收益难以大幅抬升的背景下，费率成为机构留住客户的直接工具，但价格手段的可持续性受到机构盈利能力约束。

“对理财机构来说，（费率下调）短期可能对营收形成一定扰动，长期或推动行业向价值驱动转型，倒逼机构强化投研能力与差异化产品能力。头部机构可凭借规模效应对冲费率下滑，中小机构则面临更大的盈利与竞争压力。”苏商银行特约研究员高政扬表示。

根据上市公司半年报，今年上半年理财公司盈利分化。信银理财净利润同比增长约27%至15.18亿元，而农银理财、中银理财、平安理财等多家机构净利润同比下滑超20%。规模竞争同样激烈，招银理财以2.74万亿元继续居首，信银理财半年扩张近2000亿元升至第二，兴银理财则退居第三。费率让利在改善投资者体验的同时，也加速行业从“拼费率”转向“拼投研、拼风控、拼服务”。

高政扬表示，对投资者而言，费率下调能从成本端小幅增厚净收益，但费率并不能单独决定理财产品的投资价值，投资者仍需根据自身风险偏好，重点关注产品风险等级、投资期限、产品底层资产、净值波动等因素，综合进行选择。

（注：本文不构成任何投资理财建议）